二选一的烦恼：美股宏观周复盘202500921

首先我们思考一个问题，就拿英伟达和台积电来说。最简单的答案当然是“两个都要”，成年人嘛，最好不做选择题。但如果真的要选呢？英伟达是产品型公司，有产品、有销售渠道，产品一旦成功，利润和产量都能爆发式增长。台积电是代工厂，时间久了会积累深厚的 know-how，而且和客户绑定得很紧密。如果只看过去一年，两家公司的涨幅差不多，但台积电的波动要小得多。之所以会想到这个问题，是因为工Y富L的强势表现，以及光模块的相对弱势。前者在产业链里有不可替代的地位，但因为是代工，利润率很低，没法和台积电相比。后者则是供应链里的关键产品，一旦迭代成功，利润率能飙升，但如果被替代，也可能直接“归零”。不做选择很容易，如果要做选择真的很难。本周宏观复盘主要内容： 美股市场回顾 美国宏观数据及重点事件 英伟达投资了英特尔 Meta眼镜，OpenAI和立讯【市场回顾】近5交易日，纳斯达克指数涨幅2.21%，标普500涨幅1.22%，道琼斯指数涨幅1.05%，罗素2000指数涨幅2.16%，费城半导体指数涨幅3.84%。本期内容：主播左兜儿幕后制作右兜如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识星球圈子，《左兜进右兜/美股策略》在小宇宙查看该单集文稿