GM 2025年第3四半期決算ハイライト：上方修正された通期見通しと戦略的転換

本エピソードでは、General Motors (GM) が2025年10月21日（火）午前6時30分（東部標準時）に発表した2025年第3四半期の業績を詳しく解説します。 第3四半期の主要な財務実績 GMは第3四半期において、売上高$48.6B、株主に帰属する純利益$1.3B、そしてEBIT調整後（EBIT-adj.）$3.4Bを報告しました。また、調整後自動車フリーキャッシュフロー（Adj. auto FCF）は$4.2B、希薄化後EPS調整後（EPS-diluted-adj.）は$2.80$を達成しました。 通期見通しの上方修正 GMは、この堅調な業績と継続的なレジリエンスに基づき、2025年通期業績見通しを上方修正しました。 EBIT-adj.は、従来の$10.0B - $12.5Bから、$12.0B - $13.0Bに引き上げられました。 EPS-diluted-adj.は、従来の$8.25 - $10.00$から、$9.75 - $10.50に引き上げられました。 調整後自動車フリーキャッシュフローは、従来の$7.5 B - $10.0Bから、$10.0B - $11.0Bに上方修正されています。 市場での成功と戦略的焦点 GMは、第3四半期に米国総販売台数で首位を獲得し、710千台を納車しました（前年同期比8%増）。市場シェアは17.0%で、2017年以来最高の第3四半期シェアを記録しています。また、インセンティブを平均取引価格（ATP）の4.0%に抑え、業界平均（6.9%）を下回る水準を維持しました。 EV戦略の調整とソフトウェアの成長 EV販売では確固たる2位の地位を確立し、第3四半期のEV販売台数は過去最高の67千台となりました。一方で、GMはニアタームのEV普及が計画よりも低くなるとの見通しから、EV生産能力と製造拠点の再評価を行っており、これに関連して第3四半期に特別費用が発生しました。この迅速な対応により、2026年以降のEV損失削減を見込んでいます。 ソフトウェアおよびサービス事業も急速に拡大しており、第3四半期末のOnStar、Super Cruiseなどからの繰延収益は約$5Bに達し、前年同期比で90%以上の増加を記録しました。Super Cruiseのアクティブ加入者数は500千人を超えています。 GMの最優先事項は、将来的に北米のEBIT-adj.マージンを8% - 10%の範囲に回復させることです。 本エピソードでは、GMのMary Barra（会長兼CEO）とPaul Jacobson（CFO）が投資家およびアナリスト向けに行ったカンファレンスコールで議論された、これらの詳細な業績と今後の戦略について解説します。