【股市怪杰】交易大师也有败走麦城的时候，如何处理危机?

昨天我们说到了做股票的第一位怪杰，斯坦哈特，他是一个逆向投资者，经常逆趋势而动，87年10月，是他职业生涯最黑暗的时候，其实他在春天已经看空股市了，他说这些年由于持续的宽松，让股票已经被持续高估。但是他也没有预料到，股市能以这种极端的方式崩盘。他说货币紧缩肯定有作用，但是不应作用那么大。所以还是股市本身出了问题。当时他还在重仓做多，仓位高达8-9成仓位。甚至当天他还在加仓。他的观点认为，当市场大幅波动的时候，通常都是情绪导致的，所以应该反其道而行之。但这次暴跌，让他损失惨重，不得不在后面减仓。对他的信心也产生了极大的影响。他减仓的依据是，这种突然的暴跌，肯定是什么事情，他没有掌握。股灾这一个月让他亏损了20%。斯坦哈特建议那些新手，最好把钱交给专业投资者和基金管理人打理，不要觉得股市很容易，交易门槛很低，这里面只是进来的门槛很低，真正让你赚钱，且长期赚钱的门槛可高了去了。股市的平均回报率，只是看齐来高过银行储蓄，但他不是一直都高的，如果你买错了时间点，无论你是自己炒股票，还是买了基金，其实结果都一样，都会赔钱。而且可能还是巨亏。斯坦哈特说，你在买入卖出，做交易的时候，要多问问自己，对方为什么要卖，对方知道哪些，我不知道的东西，或者我知道哪些别人不知道的东西，让我们的行为完全相反，我们要用发展的眼光，比如半年后，你觉得买卖双方，谁是对的？作者来总结，交易的秘诀在于，不要一直当一个逆向交易者，而要在恰当的时候逆向交易。这里没有简单的公式可言，他需要一种人弃我取的智慧。下一个大师更有名，叫做威廉欧奈尔，也就是写笑傲股市那本书的人，这本书我们之前也讲过。欧奈尔也是从股票经纪人做起，也就是说他是一个卖股票的，后来对股票投资产生了极大的兴趣，他也用自己的一套方法，从5000美元，做到了20万美元，随后成立了自己的公司。主要并不是资产管理，而是为客户处理股票信息。比如每日技术图表和公司数据库。1983年他开始涉及媒体，成立了投资者日报，可以跟华尔街日报展开竞争。但一开始发行量很低，只有3万份，而华尔街日报是200万份。但随后，随着欧奈尔名声大振，投资者日报的订阅数据也持续上升，后来他还写了笑傲股市，成为了永远的华尔街经典。所以严格意义来说，欧奈尔其实并不是什么投资大师，而是一个成功的财经媒体人，或者一个成功的投资者教育家。他最著名的理论就是所谓，CANSLIM选股法，这里涉及7个字幕，C的意思就是当季度每股收益，有个标准就是当季度每股收益，较上一年最好增幅在70%，至少也要增20-50%，而字母A代表的是年度每股收益，要求每股收益平均复合增长率是24%，投资者日报会提供这样一个每股收益的排名，所以这也是这份报纸最大的看点。字母N的意思是新生事物，新产品，新服务，或者是管理创新，或者股票价格创新高也行。字母S是发行的流通股，95%的股票，股价表现最优异的时候，流通盘都会小于2500万。大公司反而不容易有好的表现。