国药打响血制品“反扩张”第一枪（上)

从“高调牵手”到“联姻告吹”，中国生物与派林生物的转让终止，更像是一面映照当下血液制品行业困局的镜子。6月17日，派林生物的一纸公告，给这场与中国生物之间持续一整年的控制权转让大戏画上了一个颇具戏剧性的句号。结局不是皆大欢喜的双方官宣“联姻”，而是“一别两宽”。派林生物公告，公司控股股东胜帮英豪与中国生物签署的控股权转让协议因市场波动及行业环境变化影响，无法在约定时间内完成交割手续，双方同意终止交易。此次终止不会导致公司控股股东、实际控制人发生变更，胜帮英豪仍为控股股东，陕西国资仍为实际控制人。这场始于2025年、涉及国药集团与陕西国资的资本联姻，经历框架协议、正式签约、支付巨额定金、国资委反垄断调查等全套流程后，终究在“临门一脚”处戛然而止。回溯这场资本连续剧，情节不可谓不曲折。· 2025年6月，派林生物突然宣布停牌筹划控制权变更，其控股股东胜帮英豪与中国生物签署《收购框架协议》，拟将手中21.03%的股份让渡给国药集团旗下的中国生物。若交易达成，派林生物将从陕西省国资委麾下正式“改嫁”国药集团——中国生物将成为控股股东，中国医药集团有限公司将成为实际控制人；2025年9月，双方正式签署《股份转让协议》，交易总价约46.99亿元，转让股份占公司总股本的21.03%。中国生物“付款”也相当爽快。2025年12月26日，双方签署《股份转让协议之补充协议》，此时中国生物已按照约定向共管账户支付了30%的标的股份转让款，并已向国资委及国家市场监督管理总局提交交易报批文件。因交易已进入国资及反垄断审查程序，双方将交割截止日宽限至2026年6月30日。  彼时，所有人都以为这已是“板上钉钉”。当时间来到6月17日，眼看双方约定的最后期限将至，等来的却不是控制权变更的官宣，而是“分手”。派林生物公告中给出的理由颇为官方：“由于市场波动及行业环境变化影响，胜帮英豪与中国生物难以在《股份转让协议》约定的时间内完成必要的交割手续，且不具备继续推进实施控股权转让的客观条件。”更耐人寻味的是中国生物的“分手赠言”。派林生物公告透露，中国生物表示“始终看好血液制品行业的增长潜力，并基于过去近一年的友好交流及合作、基于对派林生物长期投资价值的认可，中国生物愿意结合资本市场情况，未来不排除通过二级市场择机增持等方式，继续支持派林生物健康发展。”也不知这是客气寒暄，还是中国生物“以退为进”的伏笔？一场大戏落幕，另一场暗战或许才刚刚开始。从“高调牵手”到“联姻告吹”，中国生物与派林生物的转让为何终止，请您明天接着收听。