国債は本当に安全資産なのか ＜大槻 奈那 × 石原 豪＞｜Pictet Bond to Market 2026.5.11

(00:00) 国債は本当に安全資産なのか (01:22) 債券市場を読み解く「タームプレミアム」 (02:54) 長期金利を動かす3要素 (05:38) 米国債で起こる”悪い金利上昇” (09:20) 投資家の警戒感を映す30年国債 (14:19) 日本10年国債3%時代の現実味 (17:51) 国債はもはや安全資産ではないのか (23:07) 「株好調と金利高止まり」共存の理由 (28:28) 欧州債務危機以来の財政リスク懸念再燃か (31:46) 形だけの分散投資に要注意 今回の「Pictet Bond to Market（ピクテ・ボンド・トゥ・マーケット）」では、国債が本当に安全資産と言えるのかを起点に、債券市場の見方を整理します。タームプレミアム、長期金利を動かす要因、米国債の“悪い金利上昇”や日本10年国債3%時代の現実味など、足元の市場で重要な論点を対談形式で深掘りします。 出演は、ピクテ・ジャパン株式会社 シニア・フェローの大槻奈那氏と、取締役 執行役員 運用本部長の石原豪氏。株高と金利高止まりが共存する背景や、形だけの分散投資に潜むリスクまでわかりやすく解説します。 出演者が登壇するオンラインセミナー「Pictet Theater LIVE」 ピクテ・ジャパン株式会社のYouTubeチャンネル登録 ピクテ・ジャパン株式会社のホームページ Spotify Apple podcast #米国株 #日本株 #為替 #債券 #NISA #株式 #大槻奈那 #ピクテ #国債 #リスクプレミアム ■当資料はピクテ・ジャパン株式会社が作成した資料であり、特定の商品の勧誘や売買の推奨等を目的としたものではなく、また特定の銘柄および市場の推奨やその価格動向を示唆するものでもありません。 ■投資信託は値動きのある有価証券等に投資するため、基準価額は変動します。外貨建資産の場合は為替変動リスクもあります。したがって、投資者の皆さまの投資元本が保証されているものではなく、基準価額の下落により損失が生じ、投資元本を割り込むことがあります。運用による損益は、すべて投資者の皆さまに帰属します。 ■当資料は信頼できると考えられる情報に基づき作成していますが、その正確性、完全性、特定の目的への適合性を保証するものではありません。記載内容は作成日現在のものですであり、予告なく変更される場合があります。また、過去の実績は、将来の運用成果等を示唆・保証するものではありません。 ■投資信託は預金等ではないため、元本および利回りの保証はなく、預金保険機構または保険契約者保護機構の対象ではありません。また、登録金融機関でご購入いただいた投資信託は、投資者保護基金の対象とはなりません。 ■当資料の内容は、法務、会計、税務、経営、投資その他に係る助言を目的としたものではありません。 ■当資料に掲載されている内容に関する著作権その他の知的財産権は、原則として、当社、ピクテ・グループまたは正当な権利者に帰属します。無断での使用、複製、転載、改変、翻訳、配布等は禁止されています。マーケット・データのご利用に関する詳細は、当社ウェブサイト 「会社情報」の「運用・方針等」内の「マーケット・データ利用規約」をご参照ください。 ピクテ・ジャパン株式会社 金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第380号 加入協会： 一般社団法人資産運用業協会、日本証券業協会 ※2026年4月1日、一般社団法人投資信託協会および一般社団法人日本投資顧問業協会の合併により、一般社団法人資産運用業協会が発足しました。 審査番号：20260513-108AA2