核药从“起飞”到“狂飙”还差几步？（二）

两家曾经在核药领域浅浅试水、有小型投融资的跨国药企更是拿出了入局的诚意。去年10月，礼来宣布以每股12.5美元现金收购收购核药赛道探险者PNT全部已发行和流通普通股，总交易金额高达14亿美元；到了年底，BMS以41亿美元收购核药超新星RYZB，创下了核药领域并购金额的最高纪录。尽管数量依然有限，但BD和并购的频率已经从前些年的平均一年一起、几年一起，提高到了一年数起，金额也水涨船高，跨国药企“押注爆款”的目的显露无疑。将视线转换到国内，核药研发领域在2023年也变得异常活跃，现在形成了三派：一是拥有完整核科技工业体系和国资背景的老牌核药企业，占据了很大部分资源，如中国同辐；二是核药“圈内”传统大药企加深布局，或从低调变为高调，乘势加快RDC研发进度，例如远大医药密集收并购来完善产业链布局，恒瑞医药产品进展居于国内前列；三是智核生物、核欣医药、艾博兹医药、辐联医药、四体康宸等新生代核药公司，逆势斩获高融资。有的创始人国内外核药研发背景深厚，甚至是连续创业者。究其原因，离不开国内愈发完善的核工业设施及产业链，乃至近年来颁布的一系列鼓励政策。如2021年颁布的中国首个针对核技术在医疗卫生应用领域发布的纲领性文件等。在此背景下，老牌核药企业的优势尤为凸显。中国同辐和东诚药业以为傲的能力主要体现在生产端上。两者都具有国资背景，几乎集中了市场上绝大部分的核药资源，从而在核药最为困难的生产、管理、配送和服务等方面占据了先发优势，后来者想要入局，即便管线占优，但在生产和物流等方面几乎都绕不开同这两家公司进行合作。如东诚药业拥有核药CRO+药品研发+核药房生产全产业链布局，同时打造了国内一半以上的核药房布局。远大医药的能力体现在管线布局上。如在2020年及2021年，远大医药又通过与海外两家生物科技公司签订合作协议，引进9款创新RDC产品；2023年8月，用于诊断前列腺癌的全球创新RDC产品国内III期临床试验已完成首例患者入组给药。风口一旦错过就不在，企业布局从来没办法等万事俱备再说，必须先入场占个位置，再在战争中学习战争。种种因素综合下，核药赛道跑马圈地的势头，2024年仍不见衰。然而，老牌药企在发力，在疯狂买买买，加快布局，对应的生物科技公司呢？至少从现在来看，绝大部分生物科技公司，还处于建平台、研发在早期的“讲故事”阶段。核药生物科技公司的生路无非两种，一是被收购，二是产品BD出去。那么核药从“起飞”到“狂飙”还差几步？请您明天接着收听。