Inflación, inflación, inflación - 03/06/2024

La semana pasada la inflación predominó como noticia angular de lo que pasaba en el mercado. Lagarde se quedó atónita al ver como antes del recorte de tipos, la inflación se ponía por encima del consenso esperado y el desempleo mejoraba. La Fed podía respirar con un menor dato de precios al consumidor, pero corre el riesgo de forzar tanto la máquina que realmente las empresas sufran menores ingresos. Por ahora la mayoría de los inversores siguen concentrados en las grandes empresas y solo en las últimas dos semanas hemos visto algo de giro hacia las pequeñas o las denominadas como “value”. El optimismo sigue por todo lo alto y se encuentra a la espera de la enorme batería de datos en las próximas jornadas. Desde los ISMs, pasado por el desempleo en USA el viernes y acabando por el recorte esperado de tipos en la Eurozona. A nivel de flujos, a pesar de mantenerse elevados los tipos a corto en EE.UU., estamos viendo salidas de fondos monetarios a renta fija, bolsa y criptos. El mes de mayo, lo hemos cerrado con alzas del 1.27% en Europa, 4.80% del S&P, 6.28% del Nasdaq y subidas del 0.75% en la renta fija. Propiciado todo por rebajas en tipos a largo que han ido del 4.67% al 4.49% en el caso del 10 años norteamericano. Atentos a la fiebre meme que hoy lunes puede continuar, con ataques a los grandes especuladores desde Gamestop. Como todas las semanas, les traemos varias ideas para configurar su cartera: Nuestra idea de RV: IBM (Potencial 20%). Nuestra recomendación en fondos/etfs: Nordea1 - Global Climate and Environment Fund.