Ján Hájek (Česká spořitelna): Tlak na marže a zisky je výrazný, to nejhorší je teprve před námi. Oživení marží je ale po odrazu ode dna rychlejší než růst tržeb

Děkujeme, že nás sledujete. I díky vám stále děláme to, co nás baví, a pevně věříme, že to má smysl. Níže najdete odkaz, kde můžete podpořit chod našeho webu. https://www.patreon.com/join/investicniweb Pondělní dopoledne patří na Investičním webu expertním tržním výhledům. Tentokrát s Jánem Hájkem, portfoliomanažerem fondu Top Stocks a šéfredaktorem Investičního webu Petrem Novotným. Ptát se můžete i vy, a to přímo v chatu na YouTube nebo e-mailem na [email protected]. Co zaznělo: Letošní medvědí trend spustila vysoká inflace a rostoucí sazby centrálních bank. Nyní začínají klesat (zatím jen) odhady ziskovosti firem, další kvartály budou velice důležité. Během recese zisky firem zpravidla klesají. Rok 2023 může být právě ve znamení oslabení profitability veřejně obchodovaných společností. Akciový trh ale zároveň většinou 3-6 měsíců před vrcholem "špatných zpráv" již diskontuje nižší zisky a odrazí se ode dna. Hájek: Čekám, že rok 2023 bude na trzích také volatilní. Překvapilo by mě, kdyby zisky firem meziročně vzrostly. Goldman Sachs věří, že Fed bude schopen srazit inflaci zpět ke 2 %, aniž by začala recese. Je otázka, nakolik je to reálné. Někteří představitelé Fedu hovoří i o výrazně vyšších sazbách, než trhem v průměru očekávaných zhruba 5 %. Hájek: Strukturu portfolia jsem naposledy výrazně měnil kvůli pandemii, aktuálně neplánuji výraznější přesun těžiště směrem k biotechnologiím. Hájek: Prožíváme období, které přeje aktivním investorům. Sám sleduji větší množství společností než v dekádě po finanční krizi. Aktuálně si velice hlídám technologický sektor. Hájek: Při P/E okolo 20 jsem ochoten firmu koupit, pokud má výhled růstu zisků o více než 10 %. Při P/E kolem 50 bych se jí ale vyhnul. Hájek: Čína je stále extrémně nečitelný trh. Hájek: V dalších měsících bude vedle vývoje sazeb podstatný zejména start výsledkové sezóny za rok 2022 (za 4Q2022), v rámci které budou firmy odhalovat své výhledy na další rok. Hájek: Rok 2023 může být velice podstatný pro českou korunu. Fiskální politika je neudržitelná, koledujeme si o opakování něčeho podobného, co se stalo v roce 1997. ➡️ FACEBOOK: https://www.facebook.com/investicniweb.cz ➡️ TWITTER: ✅ https://twitter.com/investicniweb ✅ https://twitter.com/petr_novotny ➡️PODCASTY: 🔊 https://open.spotify.com/show/64nd40VjhHED7RTDFt6Qnl 🔊 https://podcasts.apple.com/cz/podcast/investi%C4%8Dn%C3%ADweb-czs-podcast/id1594824346?fbclid=IwAR1Bfw2H-KtMGHRyepM2YsvmQjD_nCPXu1ilt_ODyP-exCeJx5QeMjj4EVA (+ další přední podcastové aplikace) 👍🏼 🙏🏼💰💹💶 V současnosti je investování nejschůdnější a nejpravděpodobnější cestou k zajištění na stáří a k ochraně hodnoty majetku. Proto považujeme informace o investování, ekonomice a finanční gramotnosti za důležité. S námi se můžete dozvědět více! Support the show