基因测序将成2024第一个“摔倒”的行业？（二）

Invitae在三者中成立最早，业务覆盖范围更大。为了从基因测序产业链中游脱颖而出，英万特曾做了两件事，一是打“低价策略”的同时，尽力覆盖所有具备潜力的成熟或成长性业务领域，如NIPT（无创产前基因检测领域），肿瘤辅助诊断，肿瘤早筛以及遗传病基因检测领域，主打优势板块在于肿瘤、生殖健康和罕见病。2015年上市时，Invitae显露雄心：它要在提供低成本、周转时间更短的基因测序业务基础上（主要风格是将基因检测业务整合成一个业务单元），构建安全可信的基因组管理设施，打造全球范围内的基因组网络。但等到基因测序整个行业迎来风口时，Invitae选择去做了第二件事：快速抓住明星资本加注的机会，大肆扩张。2020年是基因测序行业最为风光的一年，Invitae成功拿下明星基金ARK（方舟基金）的投资，并不断买入。2021年4月，Invitae吸引到另一位投资界大佬，软银计划向英万特注资12亿美元（以可转换债务的形式进行，到期时间为2028年）的消息引起巨大关注，彼时的Invitae是数家明星基因测序公司中的一家代表性企业，其股价较上一年上涨两倍，市值达70多亿美元。当时，ARK基金创始人对外表示，Invitae是有过的投资组合中最被低估的股票。如同曾经的生物科技公司都想要快速成为一家生物制药企业，想要成长为小巨头的Invitae有些心急，有小钱时要收购，有大钱时更是要“买买买”。2019年到2021年，这家公司开启了大肆扩张的步伐，最典型的例子是甚至收购了一家消费者健康科技公司。然而，Invitae也没想到，曾经高调买的几笔资产，后面基本上都能卖则卖了。2022年第二季度，受商誉减值的影响，高达25.23亿美元的净亏损给Invitae带来了沉重的打击，当深刻意识到较冒进式扩张带来巨额债务和投资者不信任后，Invitae开始转向“业务重组”策略：聚焦于利润率更高、增长更快的业务（女性健康、罕见病、肿瘤等）；大举降低研发投入和销售费用;疯狂甩包袱、简化运营，剥离非核心业务，出售资产。如2022年底卖掉研究试剂盒，2023年出售其医疗健康数据平台，今年年初剥离携带者筛查和无创产前筛查在内的生殖健康部门。另外，别人在扩张市场的同时，Invitae却迫不得已紧急收缩在多个国家的业务规模。用一句话概括就是，为了活下来，能卖的都卖，能不花钱的都不花钱，其生存之艰难可见一斑。但财报数据显示，2020年到2022年，Invitae累计亏损达48亿美元。尤其在2022年，其整体净亏损仍高达31亿美元，相当于2021年亏损额的10倍。截至2023年前9个月，Invitae亏损额为13亿美元。也就是说，短短近4年时间，该公司亏了60个亿。现在来看，宣布破产的Invitae已无力回天。但他肯定不是这个行业的第一例，也并非最后一例。基因测序，会是2024年第一个“摔倒”的行业吗？请您明天接着收听。