【金融危机信号】银行危机是集结号，很可能铁索连船，波及地产等行业

银行危机一般都是事件引起的，银行的问题通常不是来自负债方，而是来自于资产质量的长期恶化，比如由房地产价格崩盘，导致的银行破产，在90年代的日本发生过，2007年的美国也发生过，我们国家的海南发展银行，也是唯一的破产的银行，也是因为房地产暴跌，造成了挤兑。不良贷款的大幅增加，可以作为银行危机的重要标识。但遗憾的是，这个东西你没办法提前判断。有些东西一开始你觉得他没问题，但是爆发危机都是突然之间的，很多资产一开始可能还是优质资产，最后就全都变成了不良。金融机构倒闭，有可能是链条式的，也就是会呈现出明显的传导机制，所以有一家机构倒闭，就要引起我们足够的重视。比如2007年4月，美国第二大次级房贷公司，新世纪金融破产倒闭，这时候其实很多人都没有意识到一场金融海啸就要来临。当时标普500指数，还在一路高歌猛进，一直涨到了10月份才开始掉头向下，如果你能通过新世纪金融的倒闭，识别出银行危机即将发生，那么其实是有可能逃顶的。所以我们的小伙伴，一定要留意，一个大的金融机构倒闭，通常都不会是孤立事件。要引起足够的重视。历史上最大的外债危机，是在2001年阿根廷发生的， 违约债务达到950亿美元，最终这个危机是通过债务减免和延长利息来解决的，有的时候，极端情况，可能会拒绝支付。也就是说，债权方会血本无归，但大部分不会这么赤裸裸，会通过外债重组来解决和化解。外债违约，有的时候是会持续很长一段时间的，比如苏联十月革命后的违约，竟然创下了长达69年的记录。国内债务危机就相对比较少了，一般政治动荡的国家，才会发生这种问题，比如还是阿根廷，1980年以来发生了3次国内债务违约，但是有两次，其实也伴随着外债危机。所以其实整体看，内债问题不大。即便内债规模过大，只要政治稳定，也不容易出现太大的风险，日本就是典型的例子。欧洲也一样。每次债务危机爆发之前，无一例外，都会先上演一波大繁荣，比如当年的密西西比泡沫，29年前的柯立志繁荣，大家都会觉得，这次跟以往不一样，这次有什么什么东西的加持，所以即便资产价格再疯狂，债务更多，也无济于事。比如在30年代，当时主流观点认为，不太可能再次发生世界大战，政治局面很稳定和强劲，这种20年代的全球经济增长可以延续下去。80年代债务危机之前，大家认为，商品价格强劲，资金投资的都是高回报的基础设施，债务都是银行贷款，所以银行会保障监管，确保资金还本付息。特别有意思的是，90年代和21世纪初的拉美债务危机，当时的主要观点是，债务采用债券形势而非银行贷款，他们觉得债权人要比银行更上心，所以很安全，是不是很崩溃，反正怎么说都有理。但最后的结果告诉我们，无论是债权，还是银行贷款全都不靠谱，不管谁来监管，只要是借钱的人不对，都会发生事故。90年代亚洲金融危机之前，大家觉得，亚洲拥有保守的财政政策，稳定的汇率，较高的增长和储蓄，同时亚洲 也从来都没发生过金融危机，之前不会，之后也不会。但是后来大家知道，索罗斯发起攻击，一些国家恰恰企图干预外汇市场稳定币值，结果反而造成了巨大的损失。最后财富被洗劫一空。韩国，印尼，泰国，最后都要求助货币基金组织。最后就是次贷危机之前，大家都觉得全球经济一体化，技术快速进步，造成了金融系统有了长足的进步和升级，资产证券化已经将风险分散掉了。但最后，其实底层资产一倒塌，上面的大厦就全都稀里哗啦了，你再怎么资产证券化，他也总要有人来承担损失。这个金融的链条越长，全世界的损失也就越大。