【金融危机】“这次不一样了”是金融危机的导火索、投资亏损的罪魁祸首

经常会提到，世界上最贵的一句话就是这次不一样，说的是遇到金融危机的时候，大家都会觉得，跟以往不同了，我们现在进步了，新技术革命了，然后就会放弃常识，疯狂的拥抱泡沫，最后反而让自己损失惨重，而我们发现了一本书，书名就叫做这次不一样，他就是研究各种金融危机的，这本书用定量的语言，还原了金融危机的历史，传递了一个很简单的信息，就是这些危机，我们曾经都经历过。无论新世纪到来之后的危机，有多么的与众不同，但其实都跟历史上的那些危机，有很多的共同之处，我们就是要在整个的危机历史当中，缕出一条线索，提炼相似之处，从而让我们可以更好的应对危机。甚至利用危机获利。这本书分为六个部分，第一，先讲金融危机入门，讲述危机的类型，第二部分讲主权外债危机，第三部分讲国内债务危机，第四部分是银行危机和通货膨胀以及货币危机，第五部分是美国次贷危机和第二次大通缩。最后总结一下我们能从这些危机当中学到什么，如何提早预警，政策如何应对，如何克服人性中的弱点。下面我们先来看看金融危机入门，作者管这次不一样叫做综合征，他的本质很简单，源自于人们心目中一种根深蒂固的信条，就是金融危机是一件，在别的时间别的国家，发生在别人身上的事情，不会发生在自己身上。原因在于我们比别人做的更好，更聪明，同时我们也会吸取教训，于是我们就会说，旧的估值已经过时了，但是不幸的是，高度杠杆化的经济，可能会在金融危机悄然运行很多年，直到擦出一个火星，点燃整个的火药桶。金融危机也分很多种，先是可量化定义的危机，包括通货膨胀，货币危机和货币减值，通货膨胀是最常见的手段，一般国家会通过通货膨胀的方式来侵蚀债务，一些通胀是慢性的，会持续很多年，有时候会自行消失，也有的时候，会在某个中间水平，稳定一段时间之后，突然爆发，一般会把通货膨胀率40%以上，作为严重通胀的标志，之所以这么定义，是因为纸币出来之前，很少出现这种水平的通胀，根据作者的研究，1500-1799年，通货膨胀平均只有0.5%，1800-1913年，也就是一战之前，其实也只有0.71%，但是一战之后到2006年，平均通胀就高达5%了。在低通胀时期，也有经济危机，但那个时候其实更多是衰退。再说说货币危机，说白了就是汇率大幅贬值，一般临界点设在25%，二战之后，货币危机比较严重。说白了还是因为金本位脱钩了。还有一种叫做货币减值，原意说的是，货币中含有的金银量大幅下降。其实也是一种货币贬值，或者是严重的通货膨化的，比如津巴布韦，最后钞票上的0你都数不过来。我们其实也发生过一次严重的货币减值，在解放之前的1948年，转换比率是300万比1，这个还当时保持了记录，后来才被津巴布韦打破。在这些危机当中，通常会引发资产泡沫的破灭，通常发生于银行危机之前，而银行危机，外债和国债违约，通常被叫做，事件定义的危机。