跨国药企的盘算与算盘（一）

肿瘤事业部历经3年内最剧烈的一次调整后，辉瑞中国又干了一件大事：将针对肺癌与乳腺癌的四款成熟药物的商业化运营，一并“外包”给了华润医药。其中包括辉瑞重磅抗肿瘤药物、全球首款上市的CDK4/6抑制剂——哌柏西利。近期，BI也将森福罗（普拉克索）和泰毕全（达比加群酯）交给国药控股推广，两款产品分别涉及第四批、第五批国采品种。此外，2023年底，赛诺菲与上药控股达成合作，后者通过全国全渠道CSO（合同销售组织）服务，为赛诺菲中国多个优质药品推进本土商业化，涉及药物多数也为纳入集采并落标的产品。将原研产品“外包”，是近1年来继裁撤业务线、关停部门、打包出售产品之后，跨国药企作出的另一种“减法”，背后深意值得细品。当然，今时不同往日，辉瑞绝非是最后一个转手产品的外资巨头。中国市场是跨国药企不能放弃的重要市场，但其复杂性又限制了行动力。凭过往性价比不高的“船票”，注定上不了新旅程的客船，上不了船，也就注定没资格远航。怎么上船？一边必须寻帮助，而另一边，是专心探新路。辉瑞全球，凭收购而来的几大ADC产品，正以始料未及的速度“回血”，前三季度营收增速已重回全球第一，且上调了全年收入预期。然而，辉瑞中国还亟需拉一把力。除已交出代理权的疫苗，辉瑞中国剩下几大疾病领域都被现有产品增长乏力与新产品迟迟未到的矛盾所裹挟，尤其在肿瘤领域，已上市几款ADC的中国权益几乎都在外部，何时能在中国放量还是未知数，而过往辉瑞的几款关键肿瘤产品，几乎已到增长天花板。此次“外包”给华润医药商业的四款药物，都是辉瑞肿瘤线里上市多年的成熟产品：盐酸表柔比星1998年在中国上市；依西美坦片，2008年在中国上市；辉瑞第一代ALK抑制剂克唑替尼，2013年在中国上市；哌柏西利，2018年在中国上市。不过，四款产品目前都面临着同样的局面：仿制药激烈竞争，利润已被摊薄。中国市场的复杂性，继续给了辉瑞抗肿瘤领域不小的打击。ALK抑制剂可怕的迭代超越速度，打的辉瑞措手不及，昔日50亿重磅炸弹哌柏西利，更是在中国市场出现了“水土不服”的情况。赛可瑞与爱博新，均未争得有效的全生命周期管理周期。以核心产品爱博新为例。有效药品的全生命周期管理离不开三大因素：专利，价格，快速准入。中国化合物专利未到期前，辉瑞爱博新（哌柏西利）四次闯关医保，即便宣布主动降价，但前三次闯关皆未成功，相反晚上市的同作用机制药物——礼来阿贝西利反倒快速抢得了进医保的先机。2023年，哌柏西利终于进入医保目录，但在当年就面临中国化合物专利到期，哌柏西利胶囊剂型随机遭遇齐鲁、先声、正大天晴等仿制药的围剿。在即将开标的第十批国采中，哌柏西利已赫然在列，过评企业达14家，是竞争最为激烈的品种之一。如果基于利润层面考量，集采、国谈政策持续压缩利润空间给辉瑞带来的压力，不言而喻。面对成熟产品价格被“钳制”的命运，叠加新重磅产品接续实在缓慢，辉瑞已经洞悉，必须立即将有限资源转舵至聚焦创新肿瘤产品。找华润、上药、国药做“外包”，辉瑞、赛诺菲、BI们的盘算与算盘是什么？请您明天接着收听。