La rotación del mercado es saludable, pero la volatilidad sigue siendo muy elevada

Natalia Aguirre, directora de Análisis y Estrategia de Renta 4 Banco, analiza una semana marcada por varios focos de riesgo para los mercados: la tensión en Oriente Medio, el dato de inflación en Estados Unidos, la reunión del BCE y el esperado debut de SpaceX en bolsa. Aguirre destaca que se está produciendo una rotación desde la tecnología, gran protagonista de las subidas en Estados Unidos, hacia sectores más cíclicos y rezagados. Aunque considera este movimiento saludable, advierte de que la volatilidad sigue siendo muy alta. También aborda la posible subida de tipos del Banco Central Europeo, ya muy descontada por el mercado, y señala que la clave estará en el mensaje de Christine Lagarde sobre los próximos pasos. Aguirre recuerda los errores cometidos por el BCE en 2008 y 2011, cuando subió tipos en un contexto de presión energética y después tuvo que rectificar. Además, analiza el impacto de los tipos en sectores como bancos, utilities, infraestructuras e inmobiliario, y comenta la situación de Indra tras las dudas sobre el programa europeo de defensa. Pese a la caída del valor, considera que la tesis de inversión de la compañía se mantiene intacta. Por último, actualiza la cartera de cinco grandes de Renta 4 Banco, formada por Aena, CaixaBank, Fluidra, Indra y Banco Santander.