卖水泥的跨界进药圈，能行吗？（上）

“双字科”上市公司正接力成为妖股。妖股第一棒，是已经走出23天21板的多肽概念股双成药业，宣布跨界并购半导体资产后，凭借这笔交易走出了23天21板，难免羡煞旁人。即将接棒双成药业的选手，国内水泥上市公司四川双马，斥资近16亿元收购老牌多肽龙头之一的深圳健元92%的股份，强势杀入多肽原料药赛道。无独有偶，这两起跨界并购都与多肽有关。双马与双成，在如今的多肽药市场演绎了一出“城里的人想出去，城外的人想进来”的围城。16亿元的跨界收购，四川双马是捡到宝了吗？16亿元控股深圳健元，二级市场用开盘一字涨停回应了四川双马的这起并购。事实上，四川双马收购深圳健元，也并非天马行空。从四川双马的收入结构来看，已从过去专注水泥的建材生产商，转为建材生产业务和私募股权投资基金管理业务并行。不过，据四川双马财报，虽转型股权投资，但四川双马依旧受原有主业下行的拖累。据四川双马2024年中报显示，业绩再度下滑14.08%，上半年营收不足5亿元。快速找到一个业绩增长点，是四川双马需要的。在今年4月，四川双马再度设立全资子公司上海和谐新智科技发展有限公司，重点布局生物医药、人工智能、工业科技等科技创新领域。风口上的多肽行业，让四川双马对这一赛道的前景一片看好。其在公告中研判：“预计未来将有更多多肽创新药物获批上市，进一步推动市场的扩容和行业的繁荣。随着研发技术的不断进步和市场需求的持续增长，处于快速发展期的多肽行业有望成为生物医药领域的重要支柱。同时，随着企业对医药外包服务渗透率的不断提升，将为以多肽原料药及CDMO业务为核心的企业带来高速的增长机遇。”的确，多肽类药物不仅是四川双马正亟需的现金奶牛，还正当红。总体来说，多肽药物具有高活性、低剂量、低毒性的特点。相对于小分子化药，多肽药物具有更高的生物活性和更强的特异性；相对于生物药物，多肽药物具有免疫原性低、纯度高、生产成本较低等优势。据预测，全球多肽类药物市场规模已由2018年的607亿美元增长至2023年的895亿美元，并有望增长到2028年的1890亿美元；其中，中国多肽类药物市场规模将从2023年的597亿元增长至2028年的1360亿元。跨界并购，做得好是激发活力，做不好可能是“灭顶之灾”。卖水泥的跨界进药圈，能行吗？请您明天接着收听。