米中覇権冷戦の幕開け？日経平均の将来EPSへの信頼は失墜しPBR重視へ移行か？トランプ帝国主義の行く末は_2025/4/5相場雑感

安川電機の決算をはじめとして、現状の日経平均の将来利益予想はトランプ関税を織り込めていない状況。日経EPSへの信頼が失墜し、PBR重視の相場に移行か（現在1.25だが、0.8-1.0くらいを目安になってくるか）。トランプ関税の真の狙いは、米国の国家版SPAモデルの構築による長期的な米中覇権戦争への準備か。その痛みとしての反グローバリズム恐慌の到来？スタグフレーションからのデフレーション、通貨高を市場は織り込むか。___Translation: Starting with Yaskawa Electric's earnings report, the current Nikkei 225 future profit estimates have not factored in the impact of Trump's tariffs. Trust in Nikkei EPS may collapse, leading to a market shift favoring PBR (currently at 1.25, but targeting a range of 0.8-1.0). Is the true aim of the Trump tariffs building a U.S. national SPA model to prepare for a long-term U.S.-China power struggle? As a consequence, could we face the pain of an anti-globalism depression? Will the market price in a transition from stagflation to deflation?