Michal Stupavský (Conseq IM): Letošní rok by měl (konečně) přát hodnotovému investování

Středeční streamy patří na Investičním webu konkrétním investičním nápadům. Tentokrát se s Michalem Stupavským, investičním stratégem z Conseq Investment Management, a šéfredaktorem Investičního webu Petrem Novotným zaměříme na hodnotové akcie. Co zaznělo:Michal Stupavský je silným zastáncem hodnotového investování. Uznává ale, že v posledních letech jasně hrají prim růstové tituly. Rok 2022 by ale pro hodnotové strategie mohl být příznivý.V České republice se čeká ještě po několik měsíců poměrně výrazný růst inflace. Základní sazba ČNB by podle Stupavského může dostoupat až k 5 %.Technologické tituly v USA jsou velice drahé.Ocenění na základě EV/EBITDA ukazuje u růstových akcií vysokou prémii. Diskont u hodnotových akcií je přes 50 % a Michal Stupavský čeká jeho návrat a přiměřenější úroveň. Vyšší sazby (které se čekají) snižují očekávanou hodnotu růstových firem v budoucnu relativně více než u hodnotových společností.Stupavský: Hodnotová investice musí nabízet atraktivní valuaci, dividendu, nízké zadlužení (maximálně do dvojnásobku čistého dluhu vůči EBITDA) a dobrý výhled hospodaření firmy.V roce 2021 se na akciovém trhu v USA vybralo rekordní množství peněz v rámci IPO, na maximu je i podíl ztrátových softwarových firem, insideři rekordně prodávali akcie a největšího objemu dosáhly také fúze a akvizice. Řada náznaků toho, že je akciový trh v Americe "přepálený".Drobní investoři, kteří chtějí investovat hodnotově, se mohou buď spolehnout na profesionály (vybrat na hodnotu zaměřený fond, s makléřem vybírat hodnotové tituly), nebo se snažit portfolio sestavit sám.Na pražské burze je klasickou hodnotovou firmou ČEZ (navzdory atypicky prudkému růstu v loňském roce), kterému bude prospívat vývoj cen elektřiny. Prakticky totéž lze říci o Erste a KB, jež by měly těžit z vyšších sazeb.V případě ruských akcií, které jsou dlouhodobě levnější než akcie v západní Evropě nebo v USA, je pro hodnotovou investici dobré sledovat, aby diskont byl výraznější než dlouhodobý průměr.👍Děkujeme, že nás sledujete! Náš další obsah najdete i tady:➡️ FACEBOOK: https://www.facebook.com/investicniweb.cz➡️ TWITTER: ✅ https://twitter.com/investicniweb✅ https://twitter.com/petr_novotny✅ https://twitter.com/michalstupavsky➡️PODCASTY: 🔊 https://open.spotify.com/show/64nd40VjhHED7RTDFt6Qnl🔊 https://podcasts.apple.com/cz/podcast/investi%C4%8Dn%C3%ADweb-czs-podcast/id1594824346?fbclid=IwAR1Bfw2H-KtMGHRyepM2YsvmQjD_nCPXu1ilt_ODyP-exCeJx5QeMjj4EVA(+ další přední podcastové aplikace)👍🏼 🙏🏼💰💹💶 V současnosti je investování nejschůdnější a nejpravděpodobnější cestou k zajištění na stáří a k ochraně hodnoty majetku. Proto považujeme informace o investování, ekonomice a finanční gramotnosti za důležité. S námi se můžete dozvědět více!Support the show