モデルの勝利とリスクオン回帰──参院選、G7を経る日経平均 6月SQに向けた相場の核心｜2025年5月8日 相場雑感

2025年5月8日18時過ぎ（日本時間）。日経平均は36,900円台まで回復。4月に漂っていた警戒感を経て、「モデル vs サイクル」の選択は“モデルの勝利”へと傾きつつある。日本では参院選が控え、国際日程では6月のG7サミットが目前。6月のメジャーSQに向けて、相場はブル相場入りするのか──。「歴史は繰り返す、しかし細部は異なる」。トランプ関税によるドル供給の引き締めは、構造的な円安をもたらすか。日本株における“外需優位”の環境は続くのか。メルマガ登録はこちらから：（⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://subscribepage.io/ni225op⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠）　＿＿＿After 6:00 PM JST, May 8, 2025.The Nikkei has recovered to the 36,900 range. After a period of caution in April, the battle between “model vs. cycle” is leaning toward a victory for the model.Japan is heading into an upper house election, and the June G7 Summit is just around the corner. As we approach the June major SQ, the question is: are we entering a full-fledged bull market?“History repeats itself, but the details are never the same.”Trump’s tariff policies are tightening dollar supply — could this lead to a structurally weaker yen? And will Japan's export-driven equity advantage continue?