Palantir：收入增长93%、毛利率85%，FDE是AI软件还是高级外包？｜EP21

Palantir 第二季度收入增长 93%，毛利率达到 84.7%。它把工程师派到客户现场，交付方式很像咨询公司，却用软件合同收费。理解这门生意的关键，是 FDE 每完成一次驻场，究竟留下了多少可以复用的软件能力。 这期我们把 Palantir 放在系统集成商和云数据平台之间比较，拆开 FDE、Ontology 与 AIP 的关系，也讲一段从 CIA 起步、二十年后才因 AIP 出现增长拐点的故事。最后回到报表：增长有多强，利润有多少税率和股权激励的影响，以及约 67 倍市销率已经提前买走了多少未来。 时间轴：00:04 开场；00:48 行业位置；01:51 它卖什么；02:55 FDE；04:33 三个对照；05:32 从 CIA 到 AIP；06:59 增长；07:57 利润成色；09:15 护城河；10:51 估值；11:32 验证指标；12:20 结论。 信息截止：2026-08-18。本节目不构成投资建议。