Pulso Geopolítico: Crecimiento estable, mundo inestable 04/12/2025

Las perspectivas de Carmignac para 2026 dibujan un mundo que crece al 3%, pese a unas condiciones financieras aún acomodaticias y un ciclo del crédito en plena aceleración. Sin embargo, el dinamismo global no repunta: lo frena la naturaleza de sus motores, encabezados por un boom de inversión en IA cuya fortaleza es estructural, pero con una sombra inquietante: la “riqueza” bursátil del sector refleja también la depreciación de capital humano sustituido por tecnologías cada vez más capaces. A ello se suman la seguridad nacional y el creciente despilfarro fiscal, pilares poco convencionales que empujan a gobiernos hacia un populismo económico difícil de revertir. Entre monetizaciones forzadas, riesgos de crisis de bonos y estímulos electorales masivos, las grandes economías navegan un ciclo que madura sin culminar. En un mundo post-Pax Americana, donde predomina la lógica de suma cero, el mayor riesgo para 2026 es un desorden global que combine inflación, política errática y contagio geopolítico.