全球药企市值TOP50（三）

实际上，百利天恒就是这类生物科技公司中的一大典型代表，虽然此前名不见经传，但凭借一款新药数据或重磅合作，一旦赢得市场青睐，且不断有力数据证明，便能在资本市场上迅速获得积极反馈。与康方生物合作的Summit（SUM公司），同样是典型案例之一。自2022年底，与康方生物达成合作后，SUM市值突飞猛进。今年6月，双方再度牵手，签署了补充许可协议，在双方原有关于PD-1/VEGF双特异性抗体依沃西的合作许可协议下，拓展依沃西的许可市场范围；特别是在9月，依沃西单抗挑战K药III期研究取得积极结果，成为全球首个在单药头对头III期临床研究中证明疗效显著优于K药的药物，直接又拉动了市场一波高预期，而今挤进市值前40。这件事情对于产业的意义仍在上升，直接促使PD-L1/VEGF双抗成为当下“香饽饽”。继康方生物PD-1/VEGF双抗以50亿美元授权给SUM之后，普米生物PD-L1/VEGF双抗也以超10亿美元授权给博科生物，甚至该公司随后便以9.5亿美元被后者并购；另外前不久，礼新医药的PD-1/VEGF双抗又以33亿美元授权给默沙东……除此之外，细看榜单中涌现的另外几位新面孔的生物科技公司，同样如此。RVMD公司（Revolution）可是说是死磕RAS靶点，在曙光初现的数据下，股价今年实现大涨，被认为是2024年有可能被并购的中小盘股之一。另一家生物科技公司则凭借肺炎球菌疫苗VAX-31的1/2期数据，正挑战辉瑞20价肺炎疫苗霸主地位，同时也实现了市值的跃升。未来，此类故事或将持续上演。在去年的一轮激烈调整下，全球药企市值TOP10大变。一是，此前霸榜多年的市值王者强生，在2023年遇到两大“劲敌”——礼来和诺和诺德，一路凭借GLP-1，在糖尿病和减肥赛道狂奔，市值反超强生，跃居状元和榜眼，迫使强生只能退居探花位。二是，辉瑞和赛诺菲两位选手，跌出全球药企市值前十。今年，未等来反攻的故事，仍延续去年格局，排名毫无变化。凭借高涨幅，礼来市值仍是断层第一，此前甚至一度冲至9000亿美元以上，大家都在期待何时能出现一个万亿级别市值的全球制药企业。不过这一愿望只能短暂搁置，相较今年市值最高点，现已有所回落，维持在7000多亿美元。与礼来市值表现相契合的是，凭借315亿美元的前三季度营收，终于挤进了全球制药营收TOP10。诺和诺德稳居第二，在今年6月创下超6000亿美元市值高位后，而今也回落至4000亿美元出头，与去年末变化不大，不过与礼来市值差距拉大。日前，礼来在与诺和诺德减肥产品的正面较量中，略胜一筹。数据显示，礼来的减肥药的减肥效果高出47%。据对2030年全球制药市场的最新预测：除非发生重大意外，否则诺和诺德和礼来有望在未来十年内稳居行业榜首。背后原因很明确，凭借GLP-1激动剂的火爆，礼来和诺和诺德不仅市值攀升至制药界巅峰，产品销售额也一再刷新记录，两家公司产品销售额均将以年均超12%的速度增长，甩开后续一众增长率低于5%的选手。在市值TOP10的榜单中，其余几位老面孔的市值变化不大，涨幅明显一些的当属艾伯维，但排名未变。至于这一格局何时会出现新的变动，尚值得关注。