全球药企研投TOP10十年变迁(三）

持续的研发投入是支撑一家药企发展的引擎。从十年的维度来看，那些长期保持高额研发投入的跨国药企仍然走在全球药物研发的顶峰。但也有些药企消失了。一面是研发排名不断上升的阿斯利康和默沙东，一面是研发排名一再下滑的诺华、赛诺菲，一些趋势逐渐清晰可见——近些年来研发投入大幅上升的药企，总体而言整个财报数据相对更为可观。在十年这个节点上，“全球药企研发投入TOP10”榜单已更迭一轮。有新进者，亦有消失者。纵观整个榜单，相较2013年，一些变化趋势仍然能够明显观察到。新进者和消失者集中在后5名，研发投入未过百亿美元的药企。戏剧的是，2013年第7名GSK和第10名安进跌出了2022年榜单，取而代之的分别为BMS和艾伯维，亦分别位于第7名和第10名。此前数年，GSK常年盘旋在后5到10名之间，本次是GSK首次“落榜”。其实，GSK跌出TOP10榜单不足为奇，其财务状况一直不算格外亮眼，研发投入也不算多，而且近年来整体呈现下滑趋势。在2016年达到低点。GSK成为当年TOP10同行中研发投入最低的公司。而对于昔日位居第10的安进而言，它则更早消失在TOP10榜单之中，5年前就已不见身影。一组数据对比来看，安进2022年全年研发费用为44.34亿美元，占总收入的17.9%。而10年前，安进全年研发费用为40.8亿美元，占收入比为22%。可以明显看到，安进10年研发费用投入虽然有所增长，但增幅较低，且占总收入比不增反降。这也似乎暗自标注了结局，安进已连续多年无缘“全球药企研发投入TOP10”榜单。相较2013年榜单，此次多了两位新选手，分别是BMS和艾伯维。BMS研发费用前几年总体呈现攀升趋势，尤其是2015年最为疯狂，整个研发投入占总收入比超25%。不过近两年BMS同样业绩承压，由于多款产品面临专利悬崖，仿制药来势汹汹，2022年无论是营收还是净利润均有所下滑。不过其研发费用仍然为95.1亿美元，占收入比为21%，维持在一个相对不错的水平。对于BMS来说，它即使在往前走，但“别人跑得更快”。从10年的时间维度来看，它是一名“新进者”，但把时间维度再拉短一点，从近三年研发投入及排名来看，尽管研发支出在增加，其排名已经连续两年下降，从第4下滑到第5，再到而今的第7。  就具体产品而言，此前百亿重磅炸弹来那度胺地位不保。自2022年第一季度其首仿进入美国市场，该款药物销售出现下滑。一年过去，已退出“百亿炸弹”药物名单。该产品2023财年收入预测约65亿美元，直接较最高点砍半，或跌出全球十大畅销药之列。另一款产品白蛋白紫杉醇受专利到期影响，销售也不容乐观，开始负增长。与此同时，百时美施贵宝也正在削减管线，清理了近10项资产，欲把研发支出保持在2022年的水平，约为95亿美元。艾伯维作为此次TOP 10的“底部”成员，研发投入为65.1亿美元，相较去年又下降了6%。在此前2020及2021两年中，艾伯维始终保持在第9位，今年又进一步下降。艾伯维的修美乐专利到期，面临巨大挑战。但艾伯维仍只将其收入的最小比例用于研发，整个研发投入占收入比仅为11.20%，为TOP 10药企中研发投入比最低的成员。