Rayos X - 09/10/2023

Arranca octubre con un sabor medio dulce, ya que se cerró la semana pasada con el S&P subiendo en un 0,48%, el Nasdaq al alza un 1,5% y en Europa hubo caídas pero limitadas hasta -0,72%. Lo anterior es agua pasada y el entorno macroeconómico de esta semana está lleno de incertidumbres marcadas por la geopolítica, con el conflicto de Israel y Hamás (en el que Irán tiene que mostrar su mano todavía) y el efecto directo que puede tener en el precio del petróleo. Esto nos pone en alerta sobre la dirección de la inflación y la reacción por parte de los bancos centrales a la hora de gestionar los tipos. Los datos macro nos dejan claro que en occidente USA está en una situación más favorable que Europa, pero la amenaza de subida de tipos, un posible ‘shut down’ a partir del 17 de noviembre y la vulnerabilidad del mercado, mantiene el nivel de sentimiento inversor bajo. Respecto a los datos de los últimos 5 días, la renta fija se deja un 0.81% y el 10 años de USA alcanza máximos desde hace 16 años (4,89%), ligado a un empleo que se mantiene más fuerte de lo esperado. Esta semana hay que estar pendientes del dato del IPC en USA, que lo esperamos con un leve decrecimiento de 0,1%, el Xover que amenaza con ir a máximos desde marzo y la volatilidad (si el Vix rompe niveles de 20 podríamos ver cómo se va a niveles de 25/30).