S1E12 | FTX爆雷始末，资本做局的虚假繁荣终结

【加密圈的雷曼时刻特辑——FTX】 11月11日，全球第二大加密货币交易所FTX宣布破产，次FTX的破产范围包括FTX Global，旗下的FTX US，Alameda Research，以及130家关联公司。一周以前，FTX的创始人Sam Bankman Fried（简称SBF），之前还被认为是加密行业中的精英，聪明人，甚至是频繁出入华盛顿，是美国监管政策的游说者。他和他建立的第二大全球加密货币交易所，轰然倒塌，仅仅只用了一周的时间。 这是今年加密圈雷曼时刻的第三起爆雷事故，之前有UST-Luna归零，三箭和Celsius爆雷。从现在媒体曝光的文件看，FTX公司构造的复杂程度远超当年的雷曼兄弟。在这波澜起伏的一周之后，SBF已经触发监管，还有可能面临刑事犯罪的指控。 我们这次节目的录制是11月9日晚间， 币安放弃收购之后，FTX宣布破产之前，也是整个事件最关键的转折点的时期。这期，我们就来看看，FTX是如何从一家最被看好的交易所迅速爆雷破产，震动整个行业的？ 加密圈的上一轮的繁荣，离不开大资本抱团做局，以项目工厂方式做项目，通过交易所倾销这些垃圾资产，用纸面资产再融资推杠杆，希望FTX的爆雷让这个模式彻底终结。 【主播】 泓君Jane，资深媒体人（Twitter：@hongjun60） 【嘉宾】 杨民道，dForce创始人（Twitter：@mindaoyang） 刘锋，BODL Ventures 合伙人，前链闻总编辑（Twitter：@fishkiller） 【你将听到】 爆雷逻辑分析 00:05 事件结局及时间线 04:29 FTX破产原因分析：与Alameda Research的关联交易 06:58 离岸交易所，竟然没有不动用户钱的？ 11:39 中心化交易所黑盒子，数据与钱无法追踪 13:01 导火索：Coindesk曝光文件数据分析 17:03 FTT纸牌屋：高杠杆利用泡沫资产，市场恐慌引发兑付 20:15 Cefi项目共同点：极少的流通盘，把市值做的巨高 21:07 FTX玩法不新鲜：中国德隆系、明天系的玩法 22:27 当高杠杆遇到监管的法外之地：共谋、控盘，崩溃速度也超乎想象 27:31 2020年之后的融资性项目，筹码分布都很集中 28:11 FTX背后的Solana的资本局：当Sam代币超过10% FTX成长史：成也萧何，败也萧何 31:34 FTX的起源：做市商背景+深度理解产品+勤奋 35:01 SAM交易员出身，从搬砖到交易所起量 38:58 成也萧何败也萧何：起源于套利，败于套利思维 41:43 从亲密到疏远：币安与FTX关系转折点 45:01 伊朗事件、资产负债表，加密圈猛料频出 Luna-三箭资本爆雷影响 46:55 80亿美金的窟窿从何而来，从Defi summer种下的种子？ 48:57 市场下行期时间点：FTX交易量下降90%+行业去杠杆 52:56 FTT是一个没有上链的Luna翻版 53:41 再学习巴菲特：极度保守，不要用随时可以把钱收回的杠杆 54:37 习惯高效使用资本的人，抗不过一两个周期 57:06 生存法则：不要在中心化交易所放钱 大资本做局的虚假繁荣 58:44 红杉投资Sam的逻辑：聪明、美国人、政治背景深厚 01:02:38 上一轮繁荣假象：垃圾资产生产工厂，交易所向市场倾销 01:07:19 Solana财富效应消失、生态将崩？ 01:19:21 用户钱能出来吗？破产清算不乐观 01:10:10 最大的赢家是美国监管机构 01:12:05 Sam过去是加密世界在华盛顿的“唯一代表” 01:14:30 希望资本抱团、做局模式彻底终结 01:16:30 三次爆雷终章：对市场保持敬畏+重回常识 【相资料】 Coindesk报道：Divisions in Sam Bankman-Fried’s Crypto Empire Blur on His Trading Titan Alameda’s Balance Sheet S1E2 加密圈的雷曼时刻｜贪婪与杠杆，三箭与Celsius危机始末 【BGM】 Mumbai — Ooyy 【后期】 Amei 【在这里找到我们】 中国用户：苹果播客｜小宇宙 海外用户：Apple Podcast｜Google Podcast｜Amazon Music｜Spotify Twitter：@Web3_101 【嘉宾言论仅代表个人，本期节目不构成任何投资建议哦】