SERIE Los Nuevos Depredadores. El Depredador oculto: Liverpool y la tesis del crédito que salvó al retail (ep. 1).

La FinTech más rentable de México no es Banco Plata ni Nubank. Es una tienda departamental con 100 años cuyo negocio financiero genera el 10% de sus ingresos... y el 37% de toda su utilidad operativa.Arranca saga nueva: Los Nuevos Depredadores —los que no parecen fintech y ya dominan el juego financiero—. Por FinTech me refiero a entidades que combinan el uso de tecnología y finanzas para el ofrecimiento de productos o servicios financieros. 🔹 La radiografía 2025 de El Puerto de Liverpool es demoledora:Segmento Crédito: $22,214 MILLONES en ingresos, $11,002 MdP de utilidad operativa. Margen de 49.5%.¿La tienda? Liverpool opera con margen de 8.1%. Suburbia, 5.0%.El crédito es 6 VECES más rentable que vender ropa. Vuelve a leerlo... 🔹 La prueba de fuego fue 2020:En plena pandemia, las tiendas perdieron dinero operativo (Liverpool −229 MdP, Suburbia −884 MdP). El crédito ganó +3,866 MdP —MÁS que la utilidad operativa consolidada de TODA la empresa—. La "fintech" interna sostuvo a la compañía completa mientras el retail físico estaba cerrado.🔹 La escala es brutal:Cartera bruta de $79,131 MdP. 8.37 millones de tarjetas de crédito. 3.8 millones de pólizas de seguro. Prestamos personales con Livercash...Hace unos días les mostré que Klar es el neobanco más eficiente en capital de México. Pues la cartera de Liverpool es ~10 VECES la de Klar... y nunca quemó un peso de venture capital para construirla. Mientras los neobancos de moda persiguen la rentabilidad, la fintech de una tienda lleva décadas imprimiéndola sin hacer ruido.🔹 La generalización —y esto guárdalo—:Mi tesis es que toda empresa puede ser una empresa FinTech siempre y cuando tenga: 1️⃣ Relación recurrente con el cliente, 2️⃣ Dato propietario de comportamiento de pago y 3️⃣ Un momento de pago donde insertar créditos o seguros.Si conoces a una empresa así, preséntamela tiene dormida una capa financiera más rentable que su negocio actual.Liverpool tardó un siglo en construirla. El embedded finance permite activarla hoy en meses.¿Te imaginas lo que Grupo Bimbo, PepsiCo, FEMSA, y tantas otras podrían lograr...?¿Qué empresa que hoy NO llamamos fintech tiene dormida la capa financiera más valiosa de México?¡Pues Carajo, te leo!hashtag#FinTech hashtag#Neobancos hashtag#Liverpool