SERIE Los Nuevos Depredadores. El Hipermercado Regulado: Soriana, la CNBV y la cacería del ahorro masivo (ep.2)

En el episodio anterior afirmamos que cualquier empresa podía ser una FinTech, pues en este episodio te contamos que Organización Soriana cierra 20 tiendas y solicitó autorización de SOFIPO ante la CNBV. Hasta Soriana quiere ser FinTech....Y sus números explican por qué.Capítulo 2 de Los Nuevos Depredadores.🔹 El retail que se agota:Utilidad neta: −34% desde el pico de 2022, pasó de $5,049M a $3,333M en 2025.Su margen de operación se desplomó de 5.9% a 4.3% en cinco años con ventas mismas tiendas en −2.7%.Pero ojo: el margen bruto SUBIÓ (21.9% → 24.1%). El problema NO es comercial. Es el gasto: el opex pasó de 14.0% a 17.4% de las ventas, con un costo de personal que creció +7.4% en 2025 (+$1,419M) mientras los ingresos caían −0.9%.La pinza laboral está triturando el modelo de hipermercado. Suena a que además de una Sofipo ocupa Inteligencia Artificial para automatizar procesos... 🔹 El motor que SÍ crece:La tarjeta Falabella-Soriana pasó de 275 mil clientes en 2020 a más de 1 MILLÓN de plásticos en 2025 con una cartera cercana a $7,000M y facturación de +33% en el año.Y aquí la jugada regulatoria que casi nadie está leyendo: hoy Soriana presta dinero a través de una SOFOM No Regulada (JV 50/50 con Falabella), que NO puede captar depósitos del público. Una SOFIPO sí, puede ofrecer débito, cuentas, ahorro. Es la misma licencia que Nubank, Klar y Stori tienen.🔹 Lo que Soriana ya tiene y a un neobanco le cuesta millones construir:820 tiendas en 287 municipios. ~545 millones de transacciones al año. Más de un millón de tarjetahabientes que ya conoce por nombre.¿Y el espacio que libera al cerrar y achicar? No se desperdicia: se va a su negocio inmobiliario —9,200+ locales en renta, 91% de ocupación—. Inmobiliario puro.🔹 El patrón ya está en la industria:Walmart lanzó Cashi (601 mil créditos al primer trimestre). FEMSA tiene Spin by OXXO (11 millones de usuarios activos, con su plan de banco en pausa). La Comer lanzó tarjeta con Banamex. La diferencia: Soriana lo está formalizando con la licencia que da acceso al ahorro del público.Soriana no está en crisis. Está ejecutando una reasignación de capital: retira dinero del metro cuadrado de venta y lo mueve a donde vive el margen —la cuenta del cliente y la renta inmobiliaria—. La tienda deja de ser caja de venta y se convierte en plataforma de adquisición de clientes financieros.Y cumple, uno por uno, los 3 ingredientes que les di ayer que una empresa necesitaba para ser FinTech (de nuevo con FinTech me refiero al combo de finanzas y tecnología para ofrecer productos y servicios financieros): relación recurrente, dato propietario de pago y momento de pago.El retail mexicano dejó de competir por el metro de venta y ahora está compitiendo por la cuenta del cliente. ¿Veremos a las grandes cadenas convertirse, de facto, en las FinTech más relevantes de México? ¿Cuál sigue y que licencia buscará?