【市场有效吗】清华录取通知书和一个亿你选择哪一个?

最近刷视频，总是能看到一个无聊的且吸引眼球的采访。问小孩们，清华录取通知书和一个亿你选择哪个，成年人肯定都知道答案，但绝大多数孩子都会说，我选清华的录取通知书，因为一个亿越花越少，上了清华之后，未来就会赚很多的钱。但只有一个小孩说，要选择，一个亿。因为他爸爸就是清华的，也没见他有一个亿。本来就是一个搞笑视频，但我还是突然被震了一下，家庭给孩子带来的影响，可能是全方位的。不光在资源上，还有思考问题的角度上。普通家庭的孩子，得走多少年才能弥补这个思维上的差距呢？而思维的差距，会严重影响方向的选择。也就是我们常说的，本来起点就低，还得走很长的弯路。今天我们来讲一本华尔街经典，叫做金融怪杰，华尔街的顶级交易员，作者是杰克施瓦格，这本书记录了17位令人称奇的金融怪杰，有的一生当中几次输光，最后却赚到了8000万美元，另一位曾经5年收益率超过100%。还有的期货高手，每月都能赚25%。年化收益14倍。很多人早已经是大名鼎鼎，比如我们知道的，吉姆罗杰斯，威廉欧奈尔等等，他们的成功能否复制？在纷乱的投资市场，他们到底作对了什么，又曾经总结过哪些经验。这本书分为几个部分，第一部分讲期货交易者，纯粹的交易员，第二部分是股票交易者，这里面有些理念方法，第三部分是全市场交易者。第四部分是场内交易员，第四部分讲交易心理。这是一本授人以渔的书，他讲的不光是简单的方法，而是偏重于道的层面。当然简单的技术方法，也有涉猎。但交易这种东西，说到底还是人性，要跟自己的人性抗争，也要跟全市场的人性抗争。其实很多交易的技巧，最后都被写成了程序，成为了量化投资的基础策略。有些东西还是非常值得我们去学习的。凡是说道投资，都会有一个假设要破解，就是市场有效假说，到底能不能战胜市场，大家也一直争论不休，确实绝大多数人是跑不赢市场的，而剩下几个能够战胜市场的，到底是能力出众，还只是因为运气好？大家也是一直争论不断。事实上，超越市场的机会肯定时刻都存在，因为投资者的情绪，总是导致资产价格出现较大幅度的偏离。比如股市从1000点涨到6000点，然后又从6000点跌到了1600点。你如果看懂了市场，肯定可以利用这种暴涨暴跌赚钱。所以战胜市场的机会肯定是存在的，但长期战胜市场的人是不是存在，这个就两说了，有人能够长期跑赢市场， 比如巴菲特他们这些价值投资者，总是估值低的时候买入，估值高的时候卖出。长期肯定能赢，但短期，或者某一时间段，他们没准反而跑输市场。就拿巴菲特来说，99年之前，他早早的就觉得股市太疯狂了，结果他买的股票都不涨，而纳斯达克猛涨。巴菲特严重跑输市场，而且是连续好几年跑输，直到纳斯达克泡沫破灭之后，巴菲特才扳回来。国内也是，2021年之前，做价值的基金经理普遍春风得意，但到了2021年之后，风向完全变了，做价值，做高ROE的这帮基金经理亏得最惨， 有的直接掉了40%。反而是做成长的，做股息率的表现不错。所以有效市场理论到底成不成立，其实也得看统计。