סקירה שבועית שוק ההון 22.06.2025 - אינווסטיקה פיננסים

"לשוק יש כח משלו, גם כשמסביב סוערת הרוח"סקירה שבועית מפיעזרא מתתיהו, מנכ"ל אינווסטיקה פיננסים.למרות איומי טילים וחששות כבדים בזירה הביטחונית – שוק ההון הישראלי הוכיח חוסן יוצא דופן. בשבוע שבו נדמה היה שהכול בוער בורסת תל אביב הפתיעה לטובה, ממשיכה לשבור שיאים.המשקיעים, כך נראה, כבר לא מסתכלים רק על ההווה. הם מביטים אל האופק, למציאות שאחרי ומגלים אופטימיות. סביר להניח שהתרחיש הזה כולל מזרח תיכון בטוח יותר, סיכון גיאופוליטי נמוך יותר, ואולי גם פתיחה של הזדמנויות חדשות לכלכלה הישראלית.התוצאה? זרימת הון לשוק המקומי מכל כיוון: מהמוסדיים, ממשקיעים זרים, וגם מהציבור הרחב. מדד תל אביב 35 קפץ ב-5.2%, תל אביב 90 זינק ב-8%, ותל אביב 125 עלה ב-6%. השבוע החזק ביותר מאז מאי 2020. ובזמן שוול סטריט דישדשה, תל אביב חגגה.בשוק האג"ח, ראינו ירידה בתשואות. התשואה ל-10 שנים ירדה ל-4.51%. וגם מדד המחירים לצרכן הפתיע בירידה של 0.3% במאי, מה שמיתֵן את האינפלציה ל-3.1% בלבד. עם זאת, חוסר הוודאות הביטחונית והפוטנציאל ללחצים בצד ההיצע צפויים להקשות על הפחתת ריבית בטווח הקצר, למרות שהשוק כבר מתמחר הפחתה אפשרית בספטמבר.ובמעבר לארצות הברית, שם הפד השאיר את הריבית ללא שינוי, אך שידר בין השורות: שתי הפחתות ריבית עוד עשויות להגיע בהמשך השנה. עם זאת, כרגע המשק מתמחר את המהלך הראשון רק בספטמבר.השבוע הקרוב יעמוד בסימן המשך המעקב אחרי העימות עם איראן, ולצידו – עדות חשובה של יושב ראש הפד פאוול בקונגרס, ופרסום מדד ה־PCE, מדד המחירים של ההוצאה לצריכה פרטית, המדד המועדף על הפדרל ריזרב.המסקנה ברורה: כשכולם מחפשים איפה לא להיות, המשקיע החכם שואל איפה כן. וישראל, עם כל הסיכון – ממשיכה להיות גם ההזדמנות קדימה.