סקירה שבועית שוק ההון 24.08.2025 - אינווסטיקה פיננסים

*עזרא מתתיהו, מנכ"ל אינווסטיקה פיננסים: פאוול פותח את הדלת להפחתת ריבית, השווקים מגיבים בעליות*השבוע האחרון בוול סטריט הביא עמו תנודתיות מוגברת, כשכל העיניים היו נשואות לנאום יו"ר הפד, ג'רום פאוול, בכנס ג'קסון הול. פאוול הפתיע עם רמיזה ברורה לשינוי מדיניות, תוך דגש על חולשת שוק העבודה כגורם מרכזי במאזן הסיכונים. התוצאה? השווקים זינקו באותו היום וגרמו לתוצאות השבועיות הבאות: ה-S&P 500 עלה ב-0.3%, הדאו-ג'ונס קפץ ב-1.5%, והנאסד"ק איבד 0.6%. שוק האג"ח הגיב בירידת תשואות, כשהתשואה ל-10 שנים נפלה ל-4.25% על רקע ציפיות גוברות להפחתת ריבית.פאוול הדגיש כי המדיניות המוניטארית ההדוקה עשויה להשתנות לאור נתוני תעסוקה חלשים, המעלים חשש מפיטורים ואבטלה גבוהה יותר. על האינפלציה הוא אמר כי המכסים האחרונים עלולים ליצור לחץ זמני, אך לא עלייה מתמשכת. השווקים פירשו זאת כסימן להפחתת ריבית כבר ב-17 בספטמבר, עם הסתברות של 82%. התחזית: שתי הפחתות עד סוף 2025 ושלוש נוספות ב-2026.השבוע הקרוב מבטיח להיות מרתק, עם פרסום מדד ה-PCE, המועדף על הפד, ודו"ח אנבידיה שישפוך אור על מגמות ה-AI. בישראל, שוק המניות המקומי המשיך לטפס, כשמדד תל אביב 35 ותל אביב 125 עלו ב-1.1%, ותל אביב 90 ב-0.9%. סקטור הביטוח זינק ב-7.5%, בעוד הבנייה איבד 1.7%. בשוק האג"ח הממשלתי, התשואות נותרו יציבות (4.17% ל-10 שנים), והשקל התחזק מעט ל-3.37 מול הדולר.הנתונים הכלכליים בישראל מראים התכווצות תוצר של 3.5% ברבעון השני, מושפעת מהמלחמה מול איראן, אך סימני התאוששות נראים בהוצאות בכרטיסי אשראי. בנק ישראל שמר על ריבית של 4.5%, תוך קו ניצי ואזהרה כי התמשכות המלחמה עלולה להגביר את האינפלציה והגירעון. עם זאת, השוק מתמחר 45% סיכוי להפחתת ריבית בספטמבר ו-3 הפחתות בשנה הקרובה.*שורה תחתונה*: פאוול שם את שוק העבודה במרכז, והשווקים כבר מגלמים הורדת ריבית. בישראל, הצמיחה מאתגרת, אך ההתאוששות בדרך. השבוע הקרוב – עם נתוני מאקרו ודו"ח אנבידיה יכריע את הכיוון.*שבוע השקעות מוצלח!עזרא מתתיהו, מנכ"ל אינווסטיקה פיננסים*