סקירה שבועית שוק ההון אוקטובר 2025 - אינווסטיקה פיננסים

סקירה חודשית אוקטובר 2025מאת עזרא מתתיהו, מנכ״ל אינווסטיקה פיננסיםחודש אוקטובר 2025 הסתיים באווירה חיובית בשווקים, הן בארה״ב והן בישראל, כאשר מדדי המניות סגרו את החודש בעליות. בארה״ב מדובר כבר בחודש שישי ברציפות של עליות. מגמה המשקפת סנטימנט אופטימי שמגיע מכמה חזיתות: שיפור יחסי הסחר בין ארה״ב לסין, עונת דו"חות חיובית, המשך ההתלהבות סביב תחום הבינה המלאכותית, והפחתת ריבית נוספת מצד הפד יחד עם הודעה על סיום תהליך צמצום המאזן (QT).בישראל, החודש נפתח בחדשות משמעותיות בזירה המדינית: החזרת החטופים והפסקת הלחימה. המהלך הפיג חלק מהאי וודאות שהייתה בשווקים המקומיים, וחיזק את הציפיות להפחתת ריבית כבר בהחלטה הקרובה. ארצות הברית: השוק ממשיך לעלות, אך בזהירותנתוני עבר מראים כי לאחר שנה שבה הS&P 500 עלה מעל 15% עד סוף אוקטובר, החודשים נובמבר, דצמבר נוטים להוסיף בממוצע עוד כ־5%. אם הדפוס יחזור על עצמו אנו עלולים לראות שנה שלישית ברציפות עם עלייה של מעל 20%.בגזרת המדיניות, הפד הוריד את הריבית ב־0.25% לרמה של 3.75%–4.00%, אך בפועל חברי הוועדה לא תמימי דעים לגבי המשך ההפחתות. בנוסף, הוחלט לעצור את צמצום המאזן בניסיון להקל על לחצי הנזילות בשוק הכסף.פאוול הדגיש כי אין כרגע סימנים לעודף השקעות או לבועה ברמת הסיכון בענף הבינה המלאכותית, לפחות לא בהיקף הדומה לתקופת הדוט-קום. החברות בתחום מציגות הכנסות, רווחיות ותזרים ולא רק חלומות.יחסי סחר ארה״ב–סין: שינוי כיוון?פגישה בין הנשיא טראמפ לנשיא סין הסתיימה באופטימיות: הפחתת מכסים מצד ארה״ב בתמורה לדחיית מגבלות יצוא מתכות מסין. אף שמדובר בהבנות ראשוניות, עצם הטון המתון תרם לשיפור הסנטימנט.ישראל: מעבר מהמתח הביטחוני לסביבת שוק חדשההחזרת החטופים וסיום הלחימה (ככל שהמצב יישמר) משנים את מצב הרוח הכלכלי. לכך מצטרף נתון אינפלציה מפתיע לחודש ספטמבר, ירידה של 0.6% שהורידה את האינפלציה השנתית ל־2.5%. בניכוי השפעות זמניות, האינפלציה למעשה נמצאת בדיוק במרכז יעד היציבות.בנק ישראל מצדו מנסה לקרר את הציפיות להפחתה מהירה, אך השוק מתמחר כמעט ודאות להפחתת ריבית בהחלטת סוף נובמבר.הון זר והתנהגות משקיעים:משקיעי ריטייל חזרו לקנות: כ־0.7 מיליארד ש״ח נטו בחודש אוקטוברהמוסדיים המשיכו לרכוש, אם כי בהיקפים מתוניםמשקיעי חוץ הראו פעילות דומה לחודש הקודם, בהיקף נמוך אך חיובימדדי המניות בת״א הגיבו בהתאם, עם עליות ושבירת רמות שיא נקודתיות במהלך החודש.בתחילת חודש דצמבר(3.12) יערך וובינר סיכום שנת 25 והכנה לשנת 26, יחד עם מנהלי ההשקעות הבכירים בישראל ובהשתתפות יונה לייבזון, כתבת חדשות 12 שתדבר על יחסי ארה"ב ישראל ועל ההשפעות העתידיות.