推定GDP110兆円消失？日経平均微反発、市場はトランプ関税の先にある大戦リスクをみているか_2025/4/1相場雑感

トランプ関税による世界のGDP消失額は推定110兆円。日本への影響は9兆円程度で、EPSへの下押し圧力は純額で1.2％-波及効果含みで3.6％程度か。それだけみると影響は小さいように見えるが、マーケットはその先にある最悪のケースとして大戦リスクを織り込むか。第一世界大戦時のS&PのPERが参考に？___The global GDP loss caused by Trump tariffs is estimated at 110 trillion yen. The impact on Japan is around 9 trillion yen, with downward pressure on EPS estimated at 1.2% in pure terms and approximately 3.6% when including ripple effects. While this may appear to be a relatively small impact, the market may be pricing in the worst-case scenario of a potential great war. Could the S&P's PER during World War I serve as a reference point?