UBS 解读CES 之后的英伟达：Vera Rubin、Agentic AI 与 2026–2027 的盈利逻辑

这一期节目，我们来解读一份刚刚发布的英伟达卖方研报。研报来自 UBS Global Research，发布时间是 2026 年 1 月 6 日，背景是英伟达在 CES 上的最新 keynote 以及随后与分析师的深度问答。这期内容，我们重点聊三件事：第一，英伟达当前的需求强度，是否真的开始放缓；第二，Vera Rubin 这代架构，对 2026 年意味着什么；第三，为什么 UBS 认为，2026–2027 年的盈利预测仍然存在上修空间。从 reasoning models，到 agentic AI，再到 physical AI，AI 的形态正在发生变化，而算力需求的结构，也在随之重塑。这不是一集追热点的节目，而是一集试图回答：英伟达这一轮周期，究竟走到哪一步了。我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。本期内容：主播左兜幕后制作右兜如需获得更多及时研报、英文原文，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜/美股研报》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090在小宇宙查看该单集文稿