USベンチャーキャピタルのDDプロセスの変遷：スピードvs堅実さ

■概要欄：「GPT-4o」に冒頭言ってもらった/ハルシネーションに注意/Doing Diligence Well In Venture Investing: Going Back To The Future/約700社のVCファームを対象とした2015～2016年の調査がベース/典型的な取引に83日/DDに118時間が費やされていた/ソフトバンク・ビジョン・ファンドの登場により、市場は激変/「規模がパフォーマンスの敵である」が揺らぐ/2021年ではFOMOが蔓延しDDが軽視/everyday unicorn/タイガー・グローバルは2021年に354件のVC取引を完了し、わずか48時間で契約書に至ることもあった/DDでは、創業者、ビジネスモデル、市場、業界が重要な要素/あるCVCの調査によると66％が「ほぼ」または「完全に」戦略的な動機をもつ/FOMOは依然として存在し、投資家はそれに対処する必要がある/VCは流動性がないから出口のそばで踊れない/A. 8年前のベンチャーキャピタルのデューデリジェンスの実態取引完了まで平均83日、118時間をデューデリジェンスに費やしていた平均10件のリファレンスチェックを行い、101件の案件を評価して年間4件の取引を完了B. 2016年以降のメガファンドの登場とバブル期ソフトバンクビジョンファンドなどのメガファンドが登場し、スピードを重視するあまりデューデリジェンスが手薄に2021年は記録的な年で390のユニコーン企業が誕生。タイガーグローバルは354件の取引を完了手抜きの結果、審査の堅牢性が低下C. 現在のデューデリジェンスへの回帰質の高いデューデリジェンスが見直されている創業者を最重視し、ビジネスモデル、市場性、業界の順に重視一方で、FTXの例のようにデューデリジェンスの課題や失敗もあるD. ファンドサイズとパフォーマンスのトレードオフファンドサイズが大きいほどリスクは増すが、大胆な投資でリターンを狙うこともできるバブル期は需要側のスタートアップが優位に。ガバナンスが軽視される傾向にVCは自身のリスクをよく考える必要あり■参照先：INITIAL Enterprisehttps://initial.inc/enterpriseHello GPT-4ohttps://openai.com/index/hello-gpt-4o/Doing Diligence Well In Venture Investing: Going Back To The Futurehttps://news.crunchbase.com/venture/vc-due-diligence-startup-funding-sauvage-tdk/