Vol.63 腾讯音乐过于慷慨了，聊聊喜马拉雅收购案

我的态度就在标题里了，这也是我看到腾讯音乐确认收购喜马拉雅新闻之后的第一反应；12.6亿美金的现金+价值15-16亿美金的股票，收购一家趋势上已经往下走的平台公司，真的过于慷慨了。哪怕这个平台的用户量和收入规模也还可以……此期播客内容没有准备PPT，但有脑图：整个内容基本是按照这个大纲走下来的……（想加粉丝群的请先+微信：rosicky311)【时间线】一、楔子部分01:10 浪谈NBA中提及的小牛队前老板库班的故事库班说雅虎花了57亿美元收购了我的公司，我那公司干成什么cao行我心里很清楚。谁脑袋大我还不知道？我觉得他们好不了。这当都上，那以后可是当当不一样。05:01 我在即刻上此前关于收购价格的调研07:43 收购标的的价格基础09:10 21年6月（我口误说成了5月）滴滴上市之前和之后是两个世界09:55 反垄断的叙事也已经翻篇儿二、交易细节11:26 交易价格12:59 一些可比公司的估值对比三、喜马拉雅本身情况15:19 23年年底MAU-3亿，其中1.3亿移动App16:13 21-23年收入情况16:52 收入构成：订阅5-广告2-直播218:50 历史资本化路径20:32 15年拆VIE，18年又搭回来了22:01 18年的估值就已经到了34亿美金22:23 最后一轮融资，21年，43亿美金22:56 从心中叫价100亿美金估值到50-60亿港币估值发不出去25:44 假设你是喜马拉雅的投资人……四、TME的情况27:37 TME就是“拼”出来的航母28:24 TME一个季度稳定有20亿RMB利润29:49 TME的现金也很多30:22 过去2个月TME的股价变化31:35 喜马拉雅的历史投资人32:31 为什么不是阅文来收购？五、音频行业33:46 当然和短视频比不了34:24“陪伴属性”35:18 订阅受限于付费习惯35:44 没人会给直播业务高估值的36:51 小宇宙是一家长在新叙事世界的公司38:01 小宇宙现在值多少钱呢？39:00 如果你是小宇宙投资人，看到喜马28亿美金被收购，开心还是不开心？六、一些延展39:41 关于百度21亿美金确定收购YY国内直播业务46:05 迅雷5亿人民币收购虎扑社区49:49 小红书260亿美金-300亿美金-350亿美金51:59 小故事1-当年写的声音行业PPT53:47 喜马拉雅投资人的朋友圈55:15 为什么这么“敬业”？音乐：AI音乐工具天谱乐生成【播客简介】屠龙之术是一档关注科技、互联网、风险投资的播客，主播庄明浩是一个游走在互联网和风险投资行业的边缘人士。其工作多年所积累的认知似乎都成为了某种意义上的”屠龙之术“……或许某天再有新的“龙”出现的时候，就是这档播客停更之时。在小宇宙查看该单集文稿