穩定幣、DeFi 與 Web3 資金遷移：現況、挑戰與 Genius 法案

Web2 與 Web3 的資金鴻溝 2021 年，加密市場如火箭般衝上巔峰，去中心化金融（DeFi）的總鎖倉量（TVL）在 11 月達到 3,020 億美元，彷彿宣告 Web3 已成為資金的新大陸。然而，2025 年 6 月，TVL 僅回升至 1,700 億美元，距離高峰仍差 43%。這不禁讓人發問：為何 Web2 的資金遲遲不願大舉遷移？DeFi 是否已準備好迎接主流資金？備受矚目的 Genius 法案能否為穩定幣開闢合規快車道？ 答案藏在三條主線中：資金流動的現況、DeFi 的技術成熟度，以及監管環境的演變。對投資者而言，這不僅是技術與數據的博弈，更是對風險與機會的心理拉鋸戰。讓我們從數據開始，逐一拆解。