五分鐘看懂財務報表-潤泰新2020年年報

9945潤泰新 開場 1. 歡迎來到五分鐘看懂財務報表 2. 今天來看潤泰創新2020年年報 3. 其前身為1977年尹書田成立之「潤泰建設」，屬於潤泰集團。 4. 潤泰創新董事長為簡滄圳。 主體1 1. 2011年，潤泰集團與寶成集團成立的潤成控股以21.6億美元取得南山人壽97.57%股權。潤成持股結構中，潤泰全持有23%、潤泰新25%、寶成持股20%，潤泰集團其他持股32%。 2. 潤泰新之獲利主要來自南山人壽，佔稅前淨利之80%。 3. 潤泰新本業營收佔比為：營建事業佔70%，建材事業佔12%。 4. 零售業有CITY LINK，目前有四間店。 主體3-資產負債表 1. 來到資產負債表 2. 總資產為1863億元 甲、權益法投資佔1130億元，其中83%為投資潤成，且投資金額年增加43%。 3. 總負債為670億元 甲、長期借款佔480億元 4. 股東權益為1190億元，較去年增加340億元，原因為股利發放率僅17%，所得盈餘皆用於再投資。 主體4-損益表 1. 來到損益表 2. 稅後淨利為92億元 3. 權益法投資收益為91億元，潤成佔80億 4. 營業利益為20億元 主體5-現金流量表 1. 來到現金流量表 2. 現金為47億元 主體6-股東權益變動表 1. 來到股東權益變動表 2. 2020年每股配發股息1元，股利配發率為17%，連年低股利配發率，使得股東權益2年成長137%。 主體7-分析 來到分析 1.股價Stock Price 56.40 - - 2.本益比P/E ratio 6.92 <15 O 3. 股價淨值比P/B ratio 0.90 <1.5 O 4.股東權益報酬率ROE 15.92% >10% O 5. 大股東持股比例Insider Ownership 67.22%  >20% O 6.市值 Market Capitalization 84,900,000,000  < 300,000,000,000. X 8.負債比Debt ratio 40.60% <50% O 9.流動資產/流動負債Current ratio 137.00% <200% X 由於對潤成之投資金額龐大，且屬非流動資產，所以使流動比偏低 10.並未20年連續發放股息Pay dividends in 20 consecutive years X - X 11.過去十年每年都獲利Made profit each year in the past 10 years O - O 12.營業現金流/稅後淨利OCF/NI 22.67%  <80% X 因為其獲利主要來自業外 13.過去十年EPS成長EPS growth in past 10 years -37% <30% X 由於2013年，潤泰新投資之高鑫零售，也就是中國大潤發母公司，財務報表改以市價認列，使EPS達到偏高的29元。 14.每股自由現金流FCF per share 1.66 >0 O