五分鐘看懂財務報表-選股標準

EP 26 開場 1. 歡迎來到 五分鐘看懂財務報表 來看友達2020年年報 2. 友達為面板廠 3. 由於LCD面板產業進入價格戰 4. 半年內價格下跌40~60% 5. 日本、韓國已退出市場 6. 包括三星 7. 因此友達可能迎來轉單 8. 但也同時面臨價殺價競爭 9. 主體1-資產負債表 1. 來到資產負債表 2.  股價淨值比P/B ratio 0.85 <1.5 O 3. 負債比Debt ratio 52.00% >50% X 4. 流動資產/流動負債 171.00% <200% X 5. 主體4-損益表 6. 來到損益表 7. 本益比P/E ratio 3.30 <15 O 8. 股東權益報酬率ROE 28.66% >10% O 9. 過去10年每年都獲利 X - X 10. 過去10年EPS成長 -95.43% <30% X 11. 主體5-現金流量表 12. 來到現金流量表 13. 營業現金流/稅後淨利OCF/NI 463.67% >80% O 14. 每股自由現金流 0.17 >0 O 15. 主體6-股東權益變動表 1. 來到股東權益變動表 2. 股價Stock Price 20.40 - - 3. 內部人持股比例Insider Ownership 0.18% <15% X 4. 市值  1,963  <3000億 X 主體1 1. 今天介紹我的選股標準 2. 共有十個： 一、股價淨值比P/B ratio <1.5 二、負債比Debt ratio <50% 三、流動資產/流動負債 >200% 四、本益比P/E ratio <15 五、股東權益報酬率ROE >10% 六、過去10年每年都獲利 七、過去10年EPS成長 >30% 八、營業現金流/稅後淨利OCF/NI  >80% 九、每股自由現金流 >0 十、內部人持股比例Insider Ownership  >0.01% 3. 以下會詳細介紹每一個指標 4. 一、股價淨值比P/B ratio <1.5 5. Price-Book Ratio，股價淨值比 6. 是股價和「每股淨值」的比例 7. 每股淨值 = 總淨值/在外流通股數 8. 而總淨值=股東權益=總資產-總負債 9. 如果P/B<1，市價低於每股淨值，就是打折出售 10. 這裡來談談回購股票 11. 一間公司就像一片PIZZA 12. 切的刀數變少 13. 每個人分到的PIZZA就變大了 14. 當你把在外流通的股份減少 15. 原始股東所分到的獲利就變多了 16. 二、負債比Debt ratio <50% 17. 負債比=總負債/總資產 18. 負債越少，利息支出越少 19. 且當遇到金融危機 20. 或是被抽銀根時 21. 公司存活的機率越大 22. 三、流動資產/流動負債 >200% 23. 流動資產是可以在一年內變現的資產 24. 一家公司沒有獲利，仍可以存活 25. 但是沒有現金，馬上就會倒 26. 四、本益比P/E ratio <15 27. 本益比=Price/Earning per share 28. =股價/每股盈餘 29. 也就是你現在買進股票 30. 假設以後每年的公司獲利都全部配息給你 31. 以目前的獲利速度 32. 幾年才能回本 33. 本益比越低，代表越快回本 34. 也就是股票越便宜 35. 五、股東權益報酬率ROE >10% 36. ROE=Return 0n Equity 37. =EPS/每股股東權益 38. =EPS/每股淨值 39. 就是股東資金的報酬率 40. 六、過去10年每年都獲利 41. 我們希望尋找獲利穩定的公司 42. 因此要求連續10年獲利 43. 七、過去10年EPS成長 >30% 44. 根據「聰明的投資者」一書 45. 假設每年獲利成長3% 46. 10年獲利將成長30% 47. 因為每年GDP成長可能都超過3% 48. 所以這已是保守的估計 49. 對一家好公司，這應該是基本條件 50. 八、營業現金流/稅後淨利OCF/NI  >80% 51. 這項指標說明 52. 公司營運帶來現金的能力 53. 理論上賣100元的東西 54. 應該拿到100元 55. 我們在此規範圍至少>80% 56. 若<80%，則獲利並未化為實質的現金 57. 公司可能有潛在的風險 58. 九、每股自由現金流 >0 59. 自由現金流=營業現金流-資本支出 60. 是真正可以自由支配的錢 61. 例如：配發股息、保留現金…等 62. 十、內部人持股比例Insider Ownership  >0.01% 63. 內部人指的就是董事長、CEO或是總經理等 64. 若他們持股比例高 65. 則他們和股東在同一條船上 66. 若他們持股比例很低 67. 則即便虧損 68. 也和他們無關 69. 若市值>1000億台幣的公司 70. 內部人持股比例應該>0.01% 71. 因為跨國公司大股東一般是基金 72. 管理層不會有太多股份 73. 若市值<1000億台幣的公司 74. 內部人持股比例應該>15% 75. 因為這些公司多為家族企業 76. 管理層持有股份比例較高 77. 78. 結語 1. 最後工商時間，我開了一門課 2. 有興趣的聽眾可以上網搜尋「投資神槍手」 3. https://www.accupass.com/event/2201231313311352731601 4. 也可以上活動通ACCUPASS報名 5. 今天就講到這裡，下次再會，拜。