要活下去的生物科技公司（二）

的确，从18A到科创板，未盈利生物科技公司通过IPO实现融资的渠道已经打开。2021年末，拥有61亿元现金储备的再鼎半年“烧”掉12亿元，以45.7亿元现金储备居第二位。2021年刚刚上市的康诺亚与腾盛博药也是30亿元俱乐部中稳定的力量。通过IPO募集的资金足以支撑其发展。但对于2021年7月港股敲钟的康诺亚而言，虽然目前手握33.2亿元现金储备，但其在上市前就面临着资金困局。截至上市前的2020年末，康诺亚持有的现金及现金等价物仅为2亿元，相比上年同期的4.32亿元大幅减少。上市前，康诺亚已经完成了四轮融资，分别为1650万元的天使轮融资、约2520万美元的A轮融资、约5910万美元的B轮融资以及IPO前夕约1.3亿美元的C轮融资。从康诺亚港股IPO募资金额分配来看，约60%于将主要用于核心及主要产品的研发及商业化；约15%将用于其他在研产品的临床前评估及临床开发。 “把活下来作为最主要纲领，边缘业务全线收缩和关闭，把寒气传递给每个人。”任正非眼中的寒气，其实早已传递到生物医药行业了。25家公司中，现金及现金等价物不足5亿元的公司总数从2021年底的4家增加至5家，名单也发生了细微的变化。迈博药业、东曜药业、永泰生物现金储备未有明显起色，依然是18A未盈利药企中现金储备最少的三家公司。在2021年中报时，迈博药业仍有3.8亿元现金储备，如今账上仅剩0.8亿元。面对现金储备严重不足的情况，企业若想“活”得更久，无外乎开源或节流。但这两方面，迈博药业做的似乎都不尽如人意。2022年上半年，迈博药业营收2884.7万元，同比下降64.49%。2884万营收中，2100万来自“合同研发收入”，药品销售和商业推广授权收入仅为700万余元。三费合计支出1.4亿元。而其去年同期的三费支出为2.1亿元，三费支出缩减的部分主要来自于研发费用的减少。迈博药业如今是“挣得没有花得快”，以过去两年平均的资金消耗速度来看，仅剩0.8亿元的现金储备已是岌岌可危，甚至可能撑不过1年。同样处在现金流紧张困境中的东曜药业，在三费支出由去年同期1.26亿元增加至今年上半年1.66亿元的情况下，现金储备能够从2021年末的1.53亿元保持到2022中报的1.55亿元，实属不易。从中报数据来看，报告期内，东曜药业实现营收1.82亿元，同比增长687%。其中，产品销售收入1.04亿元，CDMO及其他相关收入达7785万元，净亏损收窄86%至1572万元。此外，今年6月，维梧苏州基金及晟德大药厂认购了东曜药业股份，增资总额合计约4.7亿港元，给现金流颇为吃紧的东曜输送了珍贵的血液。开拓药业与中国抗体则成为了现金流不足5亿元名单中的新面孔。开拓药业的现金储备从去年年末的10.5亿锐减至3.5亿，半年“烧”掉7亿元。开拓药业半年的“三费”支出已经是如今其现金储备的2倍之多。中国抗体的现金储备也从5.6亿元减少至3.7亿元。想了解只以目前账上的现金水平和所披露的研发费用+行政开支+销售及分销成本开支，那些生物科技公司们还能维持几年？请您明天接着收听。