Yapı Kredi Portföy: Son Söz | Temmuz Enflasyonu, TCMB Duruşu ve Tahvil Piyasası | 07.08.2026

Yapı Kredi Portföy ÖPY ve Stratejik Alokasyon Portföy Yönetmeni Efe Gülkan ile Yurtiçi Borçlanma Araçları Portföy Yöneticisi Arda Burak Sönmez ile bu hafta; beklentilerin altında açıklanan temmuz ayı enflasyon verisini, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın para politikası duruşunu ve tahvil piyasasındaki güncel fiyatlamaları değerlendiriyoruz.Bu bölümde, temmuz ayında aylık bazda %1,78 ile beklentilerin altında gerçekleşen ve yıllık enflasyonu %31,75 seviyesine gerileten TÜFE verisini ele alıyoruz. Temel mallardaki yavaşlamanın veriye etkisini, Sağlık Uygulama Tebliği zamlarının 0,22 puanlık katkısını, enerji fiyatlarındaki yukarı yönlü baskıyı ve taze meyve sebze fiyatlarında görülen %5,4'lük artışın gıda enflasyonu üzerindeki etkisini analiz ediyoruz.Mevsimsellikten arındırılmış enflasyonun %2,3, çekirdek verinin %2,2 olarak gerçekleştiği bu dönemde, TCMB hesaplarına göre %2,3 seviyesinden %2 seviyesine gerileyen ana eğilimi ve genele yayılan dezenflasyon görünümünü ele alıyoruz. Para politikası cephesinde ise politika faizini %37, fonlama üst bandını %40 seviyesinde sabit tutan TCMB'nin temkinli duruşunu ve önümüzdeki hafta gerçekleşecek Enflasyon Raporu toplantısından beklentileri masaya yatırıyoruz. 2 yıl vadeli tahvillerde görülen 70 baz puanlık pozitif hareketi, 10 yıllık tahvillerin %35 bileşik seviyelerine gerilemesini ve sene sonu politika faizine ilişkin konsensüs beklentileri inceliyoruz. Son olarak yüksek politika faizi temasının geçerliliğini uzun süre koruyacağı bir ortamda TLREF'e endeksli getiri hedefleyen YAE fonumuz ile kısa vadeli borçlanma araçları fonumuz YHT'yi öneriyoruz.📌 Yapı Kredi Portföy Web sitesi: https://bit.ly/46fGjwm📌 Yapı Kredi Portföy LinkedIn: https://bit.ly/4p2YH33📌 Yapı Kredi Portföy X: https://bit.ly/4g5SxLF📌 Yapı Kredi Portföy Instagram: https://www.instagram.com/yapikrediportfoy_/📌 Yapı Kredi Portföy TikTok: https://www.tiktok.com/@yapikrediportfoy