医药耗材海外遇“劫”（上）

5月14日，美国白宫发布公告称，美国总统拜登指示对来自中国的价值180亿美元的商品提高关税，以保护美国工人和企业。而在被加征关税的中国商品类目中，就有医疗耗材这一项。  在将被加征医疗耗材的所有子类中，税率增加幅度最高的是注射器和针头，2024年从零提高到50%；然后是包括口罩、部分呼吸器在内的个人防护品，2024年税率将从0～7.5%提高到25%；最后是医用橡胶手套，税率将从7.5%提高到25%，加征时间也稍晚一些，设在2026年。近些日子，先是有关CXO行业的《生物安全法案》，再到欧盟启动对华医疗器械采购市场准入调查，再到本次关税的加征，地缘政治的角力，给医疗行业也蒙上了越来越厚的阴影。但这显然不会是终点，充其量只是一连串斗争中的一个节点。按分类，这些被加征关税的产品都属于低值医用耗材，有着附加值低，行业集中度低的特点。因为技术和制造门槛均不高，在医疗器械出海的浪潮中，属于最早的一批。2020年开始的新冠大流行，使得口罩、手术防护服、医用橡胶手套等低值耗材出口额大幅增加，旋即带动了一批公司的业绩暴涨。官方统计，2020年3月1日至2021年2月28日，中国向美国出口口罩约438.5亿只，外科手套约11.9亿双，防护服约9.5亿套，护目镜约5403万副，呼吸机17585台。但随着新冠大流行的结束，多种低值医用耗材出口额出现了猛烈回落，也导致相关公司业绩飞速下滑。E药经理人梳理各家具有低值耗材出口业务的医疗器械公司财报，发现2023年大都出现了业绩下滑现象。数据显示，2023年，稳健医疗归母净利润约5.8亿元，同比减少约64.8%；康德莱归母净利润约2.3亿元,同比下降25.9%；英科医疗归母净利润3.8亿元，同比下降39.1%；蓝帆医疗亏损5.6亿元，同比下降52.6%。另据医保商会统计，2023年，我国防疫物资五大类产品（口罩、防护服、有创呼吸机、红外线人体测温仪、新冠肺炎诊断试剂）出口额为38.83亿美元，在医疗器械出口占比8.5%，同比大幅下滑75.7%。同时，美国仍是我医疗器械最大出口伙伴国，2023年市场份额占比高达23.6%。或许是因为市场本身就有限，还一直在萎缩，二级市场对这一消息反应并不大，截至发稿，上述企业股价均未出现明显波动。但相比单一的政策，更令人担忧的是政策精神的“扩大化”——未来，同类政策是否会波及到高值耗材、原料药或制剂上？请您明天接着收听。