英伟达季报及电话会议大总结

每周六，周日复盘美股技术及宏观。了解更多财经信息，研报信息，交易逻辑，如内容引起您的共鸣，请订阅我们，以支持我们继续分析创作，谢谢你。财报原文链接investor.nvidia.coms201.q4cdn.com第三季度的业绩超出了预期，达到了35亿美元，这比我们之前保守的预测要高一些，因为我们留有一定的缓冲余地。然而，第四季度的收入预测为37.5亿美元，略低于市场预期的38亿美元，但差距不大。由于第三季度我们超额完成了2.5亿美元，我们上调了预期，预计第四季度再超额2-3亿美元，实际收入可能接近40亿美元。尽管如此，英伟达连续两个季度仅勉强达到预期，股价的上涨提高了市场的期待，但供应链的问题限制了供应能力。重要的是，需求依然强劲。毛利率符合预期，为75%，首席财务官（CFO）也再次表示，新产品在初期的毛利率会略低于70%，但预计到2025年下半年会回升至75%左右。当被Bernstein的分析师追问具体数字时，他回答说大约在71-72.5%之间。然而，网络业务的环比收入有所下降，过去三个季度的收入分别为31.7亿美元、36.7亿美元和31.3亿美元。CFO在电话会议一开始就解释说，预计第四季度收入将环比增长。（但可以明确地看出，基础设施业务的增长正在放缓，未来将依赖以太坊）电话会议中的关键问答要点如下，我根据重要性和对股价的影响程度进行了排序，并在听的同时观察了盘后的反应。个人感觉，老黄这次的语气比第三季度更加坚定。本期内容：主播左兜儿幕后制作右兜如需获得更多及时研报、英文原文，模型技术研报，模型交易日志，欢迎加入我的知识付费圈子，《图说市场美股圈》在小宇宙查看该单集文稿