אינווסטיקה פיננסים: סקירה מיוחדת בעקבות המצב (01.03.2026)

אינווסטיקה פיננסים, סקירת בוקר מיוחדת לאור המצב:השוק הקדים את איראן עכשיו מסתכלים קדימההזעזוע הגיאופוליטי: תגובה מהירה, אבל לא פאניקההמתקפה של ארה״ב וישראל על איראן לא תפסה את השוק המקומי בהפתעה מוחלטת. השוק חיכה לזה.בשבוע שלפני כן כבר ראינו את הסימנים:ירידות במדדי המניותפיחות בשקלעליית תשואות באג"חהתייקרות אופציות PUTהשוק “הריח” את האירוע.אבל מכאן מגיע החלק החשוב: במצבים כאלה, הפעולה הנכונה לרוב היא: לא לפעול.התגובה הראשונית תלויה בעוצמת האירוע ובמשך הפגיעה בפעילות הכלכלית. בטווח הקצר יש רעש. בטווח הארוך, הנתונים מנצחים.מה ההיסטוריה מלמדת אותנו?בכל סבב ביטחוני משמעותי בעבר, ראינו תבנית דומה:1. זעזוע חד וקצר (במבצע עם כלביא, היה ההפך מזעזוע והשוק טס)2. אי ודאות3. התייצבות4. חזרה למגמה ארוכת טווח ולעליותוגם הפעם צריך לזכור:מאז הסיבוב הקודם ביוני, השוק המקומי עלה בכ-50%.!!!!שווקים מתמחרים פחד מהר.אבל הם גם מתקנים מהר כשמתחילה להיווצר ודאות.נקודת מפנה? מותו של חמינאי והמשמעות קדימההאירוע הדרמטי של היום: מותו של המנהיג העליון עלי חמינאי, עשוי להיות נקודת מפנה אזורית.אם אכן יתפתח תהליך של שינוי שלטוני באיראן, זה עשוי להפחית את פרמיית הסיכון האזורית בטווח הבינוני ארוך של העולם כולו וישראל בפרט.השוק לא יגיב רק לאירוע עצמו אלא לאפשרות שהאירוע מייצר מציאות יציבה וברורה יותר.וזה תרחיש ששווקים יודעים לאהוב.בנק ישראל: דרוך אבל לא בפאניקהבנק ישראל הותיר את הריבית ברמה של 4.0%.ההודעה אמנם הדגישה את אי הוודאות הגיאופוליטית(וצדק בדיעבד), אך הטון היה יחסית ניצי.חשוב מכך, תמחור הריבית בשוק כמעט ולא השתנה.המשמעות: המשקיעים מניחים שהרעש זמני, ובסוף חוזרים לנתונים.סיכום שבועי בארה"ב:דו"ח של Citrini Research הציג תרחיש שבו אימוץ מהיר של AI גורם לפיטורי צווארון לבן, קפיצה באבטלה ופגיעה בצריכה.התוצאה: לחץ מחודש על מניות הטכנולוגיה.אנבידיה וה"שבע המופלאות"NVIDIA פרסמה תוצאות חזקות מאוד אך מצב הרוח בשוק נותר לא מזהיר ואנבידיה עצמה נצחה בכ10%.מתחילת השנה 7המופלאות בירידה של כ-7%לעומת עלייה של כ-4% במדד שווה-משקל.כפי שכבר ציינו, זו לא בריחה מהשוק. זו רוטציה ותמחור מחדש.📊 סיכום שבועי בארה"בS&P 500: ‎-0.4%NASDAQ: ‎-1.0%Dow Jones: ‎-1.3%בשוק האג"ח Risk Off קלאסי: התשואה ל-10 שנים ירדה ל-3.94%.הריבית הגלומה ממשיכה לתמחר שתי הפחתות עד סוף השנה.המסר למשקיעיםבכל פעם שיש כותרות גדולות, אירועים גאופוליטיים,הפחד מרגיש שונה. גדול יותר. קיצוני יותר.אבל השווקים לא נעים לפי כותרות, הם נעים לפי רווחים, ריבית וציפיות.אירועים גיאופוליטיים מייצרים תנודתיות בטווח הקצר וצמיחה בטווח הארוך, יש לנהוג בסבלנות. מנהלי ההשקעות, אלו שמנהלים את המסלולים השונים בתיקי ההשקעות שלכם ובכספים הפנסיוניים מודעים לכך ויודעים את העבודה בצורה הטובה ביותר.אם אכן אנחנו עומדים בפתח של שינוי אזורי משמעותי,ייתכן שמה שנראה היום כאירוע מלחיץ, יתברר מחר כנקודת מפנה היסטורית.שבוע טוב ושקט, שיעבור במהרה ובעוצמההישמעו להנחיות והישמרו. אנחנו נמשיך להיות עם האצבע על הדופק ולעדכן באופן שוטף.עזרא מתתיהו, מנכ"ל אינווסטיקה פיננסים