誉衡还能翻盘吗？（二）

“成也萧何，败也萧何”，朱吉满发家靠的是顺应大环境，但他败也败在踩错了政策节点。其实从朱吉满的并购项目和目的就能发现，端倪早就存在。鹿瓜多肽注射液帮助朱吉满发家后，朱吉满一直在寻找下一个重磅单品。2014年，他找到了注射用磷酸肌酸钠，逐渐形成了在骨科领域有鹿瓜多肽注射液、心脑血管领域有注射用磷酸肌酸钠、安脑丸/片、硫酸氢氯吡格雷片、营养用药领域有葡萄糖酸钙锌口服溶液等多个亿级重磅级产品的市场品牌。这些单品撑起了誉衡药业的业绩。但这样的格局有一个极为突出的特点——产品全是来自并购。不断并购成就公司业绩看似与跨国药企的策略相差无几，但这其中不能忽视的痛点是，2015年之前的中国还没有跟上全球医药创新的节奏，朱吉满以“赚钱”为导向的并购思路都是之后政策的“雷点”。2015年“722事件”后，包括誉衡在内大量药企撤回上市申请。2019年第一批重点监控目录出台后，朱吉满所看重的“摇钱树”中药注射剂、辅助用药均被重点监控，并逐渐被各省剔出医保目录。当大单品销售被堵，少量的自研管线又迟迟不放量，此前并购又负债累累，种种迹象表明，“朱吉满赚不到钱了。”赚了十多年“大钱”的朱吉满当然心急，但又对自己的眼光充满自信，他的设想是搭建全牌照的金服公司，涵盖 P2P、基金、商业保理、融资租赁等业务。其信心满满地表示：“公司沉浸于医药行业十几年，了解医药行业各环节的特点，希望以金融服务的方式推动行业内部的金融整合和发展，做医药行业的‘蚂蚁金服’，着眼点是供应链上的上下游，可延伸到下游的医院和上游的原料商。”就算做医药行业内的金融服务，本质上还是金融领域。而外行人到陌生领域投资，“赌”的成分不可谓不大。誉衡药业成立的P2P平台誉金所，已经于2021年注销了。朱吉满也想顺应2015年之后的大环境，转型创新，但似乎也晚了别人一步，没有占到市场先机。 不得不承认，朱吉满的嗅觉还是极为敏锐的。他在誉衡2014年的年报中表达了，“君子乾乾，夕惕若”的状态。并表示，这个世界唯一不变的就是变化。如果不能迎接新的挑战，成功的经验就会变成迷幻剂，遏制企业发展的良好势头。跟随思想的是，他对誉衡大刀阔斧地变革。朱吉满带领的誉衡药业开始尝试探索新领域，其中的一个重点就是借力药明康德，进军生物药领域。当年，他完成了两件大事，一是引进了做创新药的高管吕强，并初步搭建了新业务架构；二是与药明康德签订了《生物医药战略合作框架协议》，拟在之后5年内出资10亿元，选定5个左右拟研生物药，在药明康德的研发平台进行开发。吕强实在是这一岗位的最佳人选。他从北大生物系毕业，在美国博士后出站后，在海外大药企工作多年，2008年回国后的第一站就在药明康德。这一经历很大程度帮助了誉衡发展。尽管誉衡在生物药创新上赶了个晚集，但在吕强负责推进的PD-1上落地并不算慢。2015年3月吕强入职后，迅速推进了这一合作，仅两个月双方就签署了关于PD-1的合作协议。后来的事情大家都知道了，这次合作的PD-1赛帕利单抗在2021年8月上市。粗略计算，赛帕利单抗从合作确立到获批上市仅仅耗费了6年零3个月，对比来看，同类产品的百济花了8年，信达、君实花了7年。尽管一直在追赶，但起步毕竟晚了三年，赛帕利单抗在国内是很难逃出内卷的境况，誉衡生物开始寄希冀于海外。想了解誉衡的前世今生，请您明天接着收听。