中国药企的集采生存启示录（二）

如今，创新力和国际化是恒瑞两大要务。作为中国创新药领域的领军者，恒瑞在研发投入上展现出惊人魄力：自启动创新转型以来，恒瑞累计研发投入超400亿元。从2021年到2023年，每年的研发投入都在60亿元以上；2024年上半年，公司研发投入达38.6亿元，同比增长26.23%。而且，近年来恒瑞医药的研发投入占营业收入比重都在20%以上，这一指标放眼全球也名列前茅。巨大的研发投入转化为恒瑞医药极具竞争力的管线储备。“2024全球制药公司管线规模TOP25”榜单中，恒瑞位列第八，管线逾90款候选新分子实体创新药，以及8款处于临床及后期临床阶段的在研创新药。其中有30多款创新药已处于关键性临床研究阶段，同步开展约400项临床试验，其中有20项为海外临床试验。在国际化进程中，恒瑞的对外授权业务尤为亮眼。2023年堪称恒瑞的BD爆发之年。5款创新药的授权交易总额超过40亿美元。一举追平了2018-20235年授权交易额的总和。2024年5月，恒瑞通过NewCo（海外合资新公司）模式，将具有自主知识产权的三款GLP-1类创新药潜力产品（除大中华区以外）的全球权益许可给美国公司。今年3月25日，恒瑞与默沙东达成一笔总额19.7亿美元的交易，再次刷新行业对恒瑞国际化能力的认知。作为拥有昔日“首仿之王”正大天晴的医药巨头，中国生物制药首席执行长谢承润在3月20日的业绩说明会上直言，目前公司仿制药大单品基本已经纳入集采，相关影响接近出清。中国生物制药的集采穿越之旅，则更像是一场“单骑救主”。中国生物制药昔日的当家产品恩替卡韦、厄贝沙坦、瑞舒伐他汀、等都经历过集采中标、落标、大幅降价导致市场萎缩的“洗礼”，“王牌”产品收入占总营收的比重不断下滑。有统计显示，2022-2023年，中国生物制药5亿元以上非独家仿制药全部纳入集采，这也导致其在2023年总营收仅维持0.7%的增长。不过，集采重压下，中国生物制药的业绩并未出现断崖式下跌，这背后离不开其创新药产品的有力支撑。“功臣”之一，就是安罗替尼。2018年5月，正大天晴药业自主研发的1.1类新药安罗替尼获批上市，这是一款口服的新型小分子多靶点酪氨酸激酶抑制剂（TKI），可强效抑制多个靶点，具有抗肿瘤血管生成和抑制肿瘤生长的双重作用，而且选择性高。中国生物制药对安罗替尼期望甚高。在中国生物制药的公告里，安罗替尼被称为“是集团发展史上一个里程碑式的事件”，“是集团向肿瘤领域进军所取得的重大突破”。而安罗替尼也不负众望。在传统优势板块被集采围剿、营收持续下降时；安罗替尼“力挽狂澜”，成功稳住了中国生物制药业绩的基本盘。这也让中国生物制药更加坚定的全力投入创新药领域。2024年，中国生物制药创新产品收入迈过百亿元大关，达到120.6亿元，增长21.9%，创新产品占总收入比例达41.8%。想了解在集采带来的生存突围战中，传统药企们如何展现出战略多样性的，请您明天接着收听。