中药西南王开始过苦日子（二）

在经营向好的大背景下，太极集团也设置了全新的经营战略目标，召开了历史上首次规划工作会，勾勒了未来10年发展的目标和愿景：到2019年，集团年销售力争突破300亿元大关，其中工业确保100亿元，商业实现200亿元，即所谓的“1123计划”。然而事与愿违，随后太极集团不但没有继续增长，反而进入了持续亏损的第二阶段，被称为“失去的十年”——2010～2021年，12年间扣非净利润有11年处于亏损状态，累计亏损金额超30亿元。这段时间发生了什么，打断了一直向好的势头？问题很复杂，其中一个原因或许是，这个阶段的太极，相比经营，花费了太多精力在自身的整合上。彼时的太极集团体量很庞大，经过不断并购整合后，旗下业务板块大致分为三块：医药商业、医药工业和代理。商业领域，太极集团1997年控股重庆中药，并将之改名为“桐君阁”，意在整合川渝两地的医药商业零售资源。当时这被外界誉为是一个并购整合的成功范本，并购后，双方销售额都出现了连续多年的显著增长。工业领域，太极集团培育了众多明星产品，如曲美、急支糖浆、藿香正气液、太罗等。藿香正气液2009年销售超过3亿元，而集团内部认为其实力如果全部发挥出来，年市场容量至少在50亿元，甚至能“争取做到100个亿”。代理方面，太极集团在从重庆国资委接受西南药业进行整合之后，使得西南药业在当年实现了10亿元的销售额，并使得西南药业成为太极集团旗下重要的西药平台。大是大，彼此间却没能协同好。2005年，太极集团、西南药业、桐君阁交叉关联担保导致资金出现数十亿元的担保黑洞曝出，重庆市政府方面下达了指示，要求太极集团必须重组旗下3家上市公司，只保留一家，把另外两家的股权关系和担保关系理顺盘活，于是三个板块开启了长达十年的“三合一”资产重组过程。于是西南药业与桐君阁先后“脱壳”，直到2016年，所有工作才全部完成。或许是一波三折的重组消耗了太多精力，这段时间的太极亏多盈少，脱壳完成后的第二年，即2017年，是这十余年中唯一扣非净利润为正的一年。到了2018年，又萎靡了下去。2010年前后，太极集团提出过用10年时间完成“千亿太极”的目标：即到2020年实现太极工业销售过500亿元，太极商业年销售达500亿元，全集团年销售额过1000亿元，年利税过50亿元。现实显然还差得远。2020年太极集团的营收仅为112.08亿元，离“千亿”还差了十分之九。其实营收目标没达到只是小问题，关键在于，这十年是中国医药产业风起云涌的十年，药审改革、国谈、集采、鼓励中药创新等诸多大的政策变动都发生在这个时间段里。即使赚不到钱，抓住机会建立一个成熟的研发体系，打造一个完善产品梯队，也是好的。早年的太极曾提及过其在研发上的思路：着力研发具有专利的产品，对没有专利的品种则一般采取跟随策略，在保证有相对价格优势的前提下，利用自己的品牌营销网络进行推广。此外中药也是一个主要的研发方向。然而这一思路显然没能贯彻下去。这一点从年报中的表述可以窥见端倪。“西南王”太极集团想要再次跻身一流强企队列，要怎样“亮剑”？请您明天接着收听。