中药资本局（一）

无论业界对中医药存在何种争议，政策的阵阵春风，几乎让所有人感到，中药产业正在迎来新的暖春。6月28日，中药管理战略决策专家咨询委员会成立，旨在进一步构建完善中药特点的审评审批体系，保障和促进中药监管工作重大决策的科学性、权威性。不久前，国务院印发《关于“十四五”中医药发展规划的通知》，文中明确提出，到2025年“100%的社区卫生服务站能够提供中医药服务”。数字代表着决心。决心如此之大，国家推动中医药产业发展的力量可见一斑。有机构预测，未来五年，中国中医药行业市场规模将保持约14.2%的高年复合增长率。到2025年，也就是“十四五”规划收关之年，市场规模将有望达到48071.7亿元人民币。这一数字，足以与当前全国生鲜零售的市场规模相媲美。资本的嗅觉始终灵敏。回看过去，在“十四五”开局之年，甚至更早，各方资本就在不同原因的推动下开始“排兵布阵”。其实，在1990年以前，新中国的中药行业几乎完全被国营占据。进入上个世纪90年代以后，一批日后名震江湖的民营企业，如雨后春笋般涌现。1993年步长制药成立、1994年天士力集团成立、1997年康美药业成立、2001年以岭药业成立……几乎同时，国企改革浪潮席卷全国。各地国营中药企业陆续改制，或在保持国资控股的基础上完成混改，或直接加入到民营企业的队伍当中。前身为兰溪云山制药厂的康恩贝，就是在这一时期蜕变为民营企业，并成功上市。21世纪10年代末开始，新一轮变局开始显现。2018年尾，彼时的中药白马股康美药业，被中国证监会立案调查。次年4月30日，公司爆出“300亿财务造假风波”。2020年9月，深陷漩涡的康美发布公告，将公司29.90%股份对应的表决权、提名和提案权等权利，无条件且不可撤销地让渡给易林投资行使。而易林投资的三名股东，揭阳市城市投资建设集团、广东省金服股权托管中心、广州神农氏中医药发展有限责任公司，均为国资背景。同年7月，另一家中药行业的民营巨头康恩贝集团，与浙江省中医药健康产业集团完成了股份过户登记手续。浙江省中医药健康产业集团持有康恩贝20%股份，康恩贝的实际控制人，由胡季强变更为浙江省国资委。2021年6月4日，康美药业被裁定重整，广药集团、广东粤财等共同组成的广东神农氏企业管理合伙企业出资54亿元，成为康美药业第一大股东。至此，广药集团正式入主康美药业。不难发现，国资在整个中药行业中的比重正在悄然回升。仅一个月后，西安东盛集团和晋创投资有限公司，办结股份过户登记手续。晋创投资持有的广誉远中药股份，从8.13%上升到14.53%。东盛集团持股从9.75%下降到3.34%。广誉远的实际控制人，从东盛集团的郭家学，变为了晋创投资背后的山西国资委。今年5月8日，昆药集团发布公告，华立医药、华立集团将持有昆药集团28%的股权转让给华润三九。背靠央企的华润三九，正式成为昆药的控股股东。从2020年康恩贝易主算起，短短两年，国资入主四家A股上市的民营中药企业。格局之变，不可谓不大。  当前环境下，国资国企圈地、外资觊觎、创投圈子不景气，想了解近年来中药资本如何做局，请您明天接着收听。