EPISODE · Jul 15, 2026 · 17 MIN
注册会计师 财管 投资项目资本预算10 跨界投资如何确定折现率
from 飞凡26CPA：财务成本管理｜从逻辑推导到高效通关
【本期主题】 非同类产品扩建的可比公司法五步法——从"找替身"到"卸甲披甲"的完整逻辑链，以及税盾效应在资本成本计算中的核心作用。【核心案例】 制冷设备公司跨界造车：汽车行业β1.05、净财务杠杆1.5，不考虑所得税卸载得β资产0.42，加载自身杠杆1后得β权益0.84；甲公司进军机器人：目标结构1:3、税前债务成本4%、乙公司β1.2、结构2:3，卸载得0.8，加载得1.0，股权成本8%，WACC=6.75%；a公司造飞机：β1.2、结构7:10，卸载得0.7869，加载得1.1804，股权成本14.44%，WACC=10.46%。
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