注册会计师 财管 投资项目资本预算16 互斥项目NPV还是IRR

【本期主题】 互斥项目决策的权威法则——NPV与IRR神仙打架的三大根源（投资额/时间分布/寿命周期），以及共同年限法与等额年金法对寿命差异的抹平机制。【核心案例】 选项A（IRR=50%但只能投2万赚1万）vs选项B（IRR=10%但可投1000万赚100万）：NPV优先；再投资收益率假设差异（IRR假设50%复利vsNPV假设资本成本复利）；3年期NPV=300万vs6年期NPV=400万：共同年限法（3年项目重置两次算6年总NPV）、等额年金法（切蛋糕为年薪）；等额年金→永续净现值的"无限循环平行宇宙"；技术进步/通货膨胀/竞争加剧三大现实软肋。