注册会计师 财管 资本成本16 避开WACC计算的时间陷阱

【本期主题】 建立WACC计算中面向未来的核心原则——理解个别资本成本RJ必须是增量资金机会成本（非沉没成本），掌握长期资本边界判定与短债长用的实质重于形式处理，辨析账面价值权重、实际市场价值权重与目标资本结构权重的三维时间视角。【核心案例】 5年前3%超低息10年贷款用于评估新项目——沉没成本陷阱导致芯片项目盲目上马后现金流断裂；账面价值权重：高速成长科技公司早期几百万账面权益vs几十亿真实估值的极端歪曲；实际市场价值权重：股市暴涨暴跌导致WACC过山车与战略决策荒谬化。