EPISODE · May 18, 2026 · 16 MIN
注册会计师 财务管理 价值评估基础01 投资的地心引力
from 飞凡26CPA：财务成本管理｜从逻辑推导到高效通关
【本期主题】 深度拆解利率作为金融世界"引力常数"的底层逻辑——从纯粹利率到名义利率的层层叠加，透视基准利率三大特征（市场化、基础性、传递性）如何牵动全球资产价格。【核心案例】 央行降准降息组合拳如何层层传导至企业融资成本？为何央行行长一句话就能让股市疯涨？基准利率跌破零的负利率时代，地心引力如何反转？【核心逻辑链】利率本质：资本的租金 = 纯粹利率（时间价值）+ 通胀补偿 + 违约风险溢价 + 流动性风险溢价 + 期限风险溢价基准利率三大特征：市场化：央行是"冲浪者"而非"造浪者"，盯住DR007、Shibor等银行间真实交易利率基础性：金融金字塔的最底层塔基，所有金融产品定价的"海平面基准线"传递性：降准（量→价）→降息（批发价→零售价）→LPR→企业融资成本→股市估值重构传导机制：央行降MLF利率→商业银行资金成本降低→竞争倒逼降贷款利率→存款利率跟随→资金挤出银行→股市
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