「主動投資真的沒救了嗎？一場算術的逆襲與市場的未來」

敘述 這裡是論文投資學 Quantified Dialogues，每周用AI探討有意思的投資學術論文 和我們一起踏入投資的專業世界 論文大綱: Sharpe 說主動投資註定輸？本篇挑戰這項經典論點，揭示主動管理在現實市場中如何創造價值與扮演關鍵角色 內文討論:   a. 被動投資不是不需要交易嗎？為什麼作者說連被動投資者也必須頻繁交易？   b. 作者提到 IPO、增資、股票回購會讓主動投資者有機會獲利，這是真的嗎？有沒有數據支持？   c. 如果所有人都改成被動投資，市場還會有效率嗎？資金還能流向對的公司嗎？   d. 指數被重編（reconstitution）時會造成價格異常，這會不會讓被動投資者長期吃虧？   e. 文章說主動投資在 aggregate 可以創造正報酬，那為什麼大部分主動基金還是輸給市場？   f. 機構投資者在主動管理上真的比散戶有優勢嗎？優勢來自哪裡？   g. Sharpe 的理論假設市場組成不變，作者說這是假議題，這是什麼意思？   h. 作為一位投資新手，我應該怎麼選擇主動還是被動？是否有一個分界點讓我知道適合哪一種？   資料來源: Pedersen, Lasse Heje. "Sharpening the arithmetic of active management." Financial Analysts Journal 74.1 (2018): 21-36. Powered by Firstory Hosting